「大庆配资开户」20年归母净利润同比增长20.2%,超市场预期

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公司20年归母净利润5.6亿元,同比增长20.2%,超市场预期。公司发布业绩快报,20年实现营业收入34.2亿元,同比增长24.1%,利润总额6.7亿元,同比增长22.1%,归母净利润5.6亿元,同比

「大庆配资开户」20年归母净利润同比增长20.2%,超市场预期

公司20年净利润5.6亿元,同比增长20.2%,超出市场预期。公司发布业绩报告,实现营业收入34.2亿元,同比增长24.1%,利润总额6.7亿元,同比增长22.1%,归属于母亲的净利润5.6亿元,同比增长20.2%,超过了去年初设定的“营业收入32.5亿元,利润总额5.8亿元”的经营目标。仅一个季度,公司第四季度实现营业收入10.3亿元,同比略有下降3.7%,归属于母亲的净利润2.2亿元,同比增长22.4%。该公司的收入业绩实现了快速增长。一方面得益于技术服务业务的有效提升;另一方面,公司积极开拓新的基础设施市场,专用车改装订单和销售业务稳步增长。

公司现金含量高,生息负债率低,报表健康,分红持续高。公司账面现金流不错。截至2020年底,货币资金、交易金融资产等流动资产13.4亿元,长期资本负债率不到5%,生息负债/投入资本总额仅为0.1%~0.2%。在-,该公司的股息率在18年内从16%增至60%,并在19年内保持了51.9%的高股息率。

中国稀缺的独立汽车检测机构,法律法规的升级,促进了量价的检测业务公司在汽车行业具有完整的检测资质,检测行业壁垒高。汽车法规的升级和新标准的引入将促进测试行业的量价化。该公司的中长期重点是建立转型数据服务提供商和指数平台。据官网消息,公司汽车风洞已投入运营,5G自动驾驶基地已建成,国内首个国家氢能中心建设正式启动,预计2022年投入运营,为公司检测业务收入规模的增长注入新的动能。

投资建议:公司是汽车检测的稀缺目标,受益于汽车电气化和智能化的新机遇。我们估计公司20年-和22年的每股收益为0.58/0.67/0.77元/股,根据最新的收盘价计算相应的市盈率为21.23/18.33/16.04倍。结合历史水平,我们给该公司2021年PE估值30倍,对应的合理价值为20.12元/股,维持“买入”评级。

风险预警:新车类型和政策推广放缓;新项目的推广没有达到预期。

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天山股份

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