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2020年年度业绩预测可能超出预期，付费会员的数量大幅增加，保持了“购买”评级
该公司的公布2020年度业绩预测显示，2020年，预计实现净利润总额19.00亿元，-20亿元，同比增长64%，-73%；扣除后，归母净利润-17.98元，-, 18.98亿元，同比增长56%，增长64%，主要是会员和广告收入的增加。2020年底，芒果卫视有效会员达到3613万人，同比增长97%。2020年第四季度，归属于母亲的净利润为288-3.88亿元，同比增长58%，-, 113%，下降24%，-, 43%或由于小满电子商务这一新业务的早期投资。我们看好公司继续发挥内容自控优势，巩固长视频核心竞争优势，通过小满电商打造载星生态，打造芒果生态实现闭环。基于会员的意外增长，我们上调了2020年-2022年利润预测。预计公司2020年-2022年净利润为19.53/22.69/28.52亿元(调整前为18.32/21.80/27.30亿元)，相应的每股收益分别为1.10/1.27/1.60元。目前，
高质量内容的口碑评级有了双丰收，有效带动了公司广告收入和会员收入的增长
公司坚持以长视频为核心竞争力的内容战略。2020Q4播放《隐秘而伟大》、《阳光之下》、《姐姐的爱乐之程》、《明星大侦探第六季》、《狂猎》等流行剧综艺。据伊恩数据，2020年第四季度芒果卫视共有3部剧位列指数，前十，占比30%；指数，前30名共出现9场综艺节目，占30%。公司的选剧和自控能力逐渐得到了考验，王牌综艺IP不断创新，具有强大的生命力。
内容储备丰富，季风剧场值得期待；电力内容电商，小芒丰富芒果生态
20201年，公司将推出“季风剧场”，以悬疑、家庭等题材为主，备有《礼物》、《海葵》、《她们的镯子》等剧目，有望实现圈外内容，促进会员数量持续快速增长，提升ARPPU。此外，公司推出小芒电子商务，或实现以商品为主的核心业务闭环，名人艺人联名或推荐聚集流量，并以内容为手段提升用户购买意愿，充分发挥公司在明星、品牌、流量资源等方面的综合优势。深度挖掘粉丝的经济价值，打造公司第二增长曲线。
风险预警：视频平台用户增长低于预期风险；广告收入增长低于预期的风险；内容行业政策变化对公司的影响存在不确定性；电子商务业务扩张的成功还有不确定性。
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