「定西股票开户」2020年双位数增长收官,“十四五”瞄准高质量发展

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业绩概要:公司预告2020年全年实现营收572亿,同比增14%,净利润199亿,同比增14%。以此测算,4Q实现营收147亿,同比增13%,净利润53.6亿,同比增10%。“十三五”圆满收官。2017

「定西股票开户」2020年双位数增长收官,“十四五”瞄准高质量发展

业绩总结:公司预测2020年年收入达到572亿,同比增长14%,净利润达到199亿,同比增长14%。

根据这一计算,4Q实现收入147亿英镑,同比增长13%,净利润53.6亿英镑,同比增长10%。

十三五规划圆满结束。2017年,公司提出“自二次创业以来”,产品、渠道等方面出现明显变化。2017年,-2020年收入和利润的复合年增长率分别为24%和27%。2020年,尽管疫情的挑战,公司还是稳步前进,实现了“稳步前进”,业绩两位数增长。单季度,4Q增速略低于3Q,主要是2021年春末,旺季备货延迟,厂商控制价格。目前,虽然乌普批次价格有所波动,但总体上仍稳定在960元以上,表明目前市场需求稳定。

十四五计划开启新一轮高质量发展。12月,在讨论共建共享会议时,公司提出,在“十四五”期间,将坚持争取稳定的总基调。2021年,将继续加强品牌文化表达,打造经典五粮液营销服务体系,打造高地市场和重点市场,增加市场份额,完善团购体系,深化数字化转型,打造厂商命运共同体。我们相信,随着品牌和需求的提升,乌普批次的价格有上升的空间。“十三五”期间,乌普第八代、501、经典五粮液通过一系列酒类推出,各价位段产品结构进一步完善。2021年,随着公司营销工作的进一步细化,产品认可度和渠道利润将得到巩固;另外,2020年,多次提到传统渠道不会增加,重点推进团购渠道建设。2021年,团购渠道将在现有框架下进一步完善各项制度,进一步巩固市场价格。

我们乐观地认为,公司将在“十四五”期间继续稳步工作,实现高质量发展。从第五个总体规划的量价空间来看,2021年公司有望实现两位数的增长。

预计2020年和2021年-净利润分别达到199亿元、244亿元和284亿元,同比分别增长14%、22.6%和16%,每股收益分别为5.13元、6.29元和7.32元。2021年和2022年-目前的股价分别是PE的52倍和45倍,应该维持“区间操作”的投资方案。

风险预警:终端销量低于预期,渠道改革低于预期

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天山股份

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