「全球股票指数」四季度业绩翻倍,全球龙头持续成长

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

结论与建议:公司发布20年业绩预告,预计2020年实现归母净利润为96亿元到101亿元,同比减少5%到基本持平。四季度归母净利润预计同比增长91%到113%。随着疫情缓解,油价回升,迭加下游需求逐渐好

「全球股票指数」四季度业绩翻倍,全球龙头持续成长

结论和建议:

公司发布20年业绩预测,预计2020年归属于母亲的净利润为96亿元至101亿元,同比下降5%,基本持平。归属于母亲的第四季度净利润预计同比增长91%至113%。随着疫情的缓解,油价反弹,下游需求逐渐改善,支撑了公司各种产品价格的持续回升和公司4Q业绩的快速恢复。长期来看,公司三大业务齐头并进,确保公司中长期发展,保持“买入”评级。

聚氨酯继续上涨,第四季度业绩翻番:第四季度华东地区聚合MDI、纯MDI、TDI均价分别为19591.8元/吨、27057.1元/吨、13937.7元/吨,同比分别上涨59.2%、59.6%和17.0%,环比分别上涨40.1%和79.5%,聚氨酯价格大上升,虽然该公司在第三季度提前进行了改革,但第四季度量价奖金有所增加。

百万吨乙烯项目顺利投产,业绩再创新高:公司百万吨乙烯项目于11月顺利投产,2021年产能逐步释放。同时,二期乙烯项目的公示,将改善板块,石化的布局,加强产业链之间的协同作用,提高市场竞争力。

技术创新和巩固全球领先地位:作为全球MDI领先企业,公司不断提高技术竞争力。通过技术改造,宁波、烟台产能可扩大至260万吨/年,增长40%以上。同时,在国外没有新增产能的情况下,将在福建和美国建设新的生产基地,预计将增加80万吨/年的产能。随着MDI需求的逐步恢复,公司凭借自身的技术和产出优势,进一步巩固了全球领先地位。

盈利预测:考虑到MDI价格的大幅上涨,我们上调了公司的年度盈利预测。预计公司20/21/22年净利润为97/136/162亿元,Yoy-为4.7%/40%/19%,对应EPS为3.07/4.33/5.16元,目前A股股价对应PE为32/23/16元鉴于公司在全球行业的领先地位,未来业绩增长有保障,维持“买入”评级。

风险警告:1。疫情影响,产品价格低于预期;2.新项目的生产不如预期。

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

天山股份

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: