「致富配资」拓展新材料业务;收入拐点将现,业绩和估值有望提升

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所属分类:股票行情
摘要

事件:2021年1月7日公司公告300万元设立全资子公司上海泛石新材料开发有限公司。上海泛石经营范围包括新材料技术推广服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。点评:本次对外投

「致富配资」拓展新材料业务;收入拐点将现,业绩和估值有望提升

事件:

2021年1月7日,公司宣布成立全资子公司上海樊氏新材料发展有限公司,投资300万元人民币。上海磐石的业务范围包括新材料技术推广服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让和技术推广。

评论:

这笔外资符合公司未来发展规划的需要,有望帮助公司拓展新材料业务。

投资建议:收益拐点实现,业绩和估值有望提升

1)【半导体:TEL认证扩容,等待业绩放量】去年底公司通过TEL认证后,市场推广受疫情影响,导致今年半导体领域业绩未达到市场预期的放量。我们预计,2021年,全球半导体热潮将使TEL扩散领域的产品渗透率提高6000吨。放量将推动该公司的半导体板块业绩超过市场预期。

2)【高纯石英砂:光伏单晶繁荣提升产能放量】公司2万吨高纯石英砂项目预计2021年下半年投产,新增产能约为目前产能的两倍。未来几年,全球单晶光伏市场将快速发展,预计今年板块高纯石英砂将继续保持高增长趋势。

3)【光纤太阳能:黑暗时代已经过去,边际阻力有限】光纤和太阳能板块受到下游行业成本压力传递和低端产品无序竞争的影响,销量增加,价格下跌,大大拖累公司业绩。随着行业内产品标准的进一步提高,预计这款板块将对公司产生有限的边际拖累。

4)【电光源:新品R&D抵御传统板块,衰落冲击,性能保持稳定】传统照明市场受LED影响,公司通过新品研发抵御这部分性能下降,预计电光源板块短期内发展相对稳定。

5)【应时纤维:实际控制人收购鑫友泰,或培育应时纤维领域增长点】下游航空航天等军工行业有望迎来军事景气周期。

随着公司认证客户的扩大和新客户的认证,我们预计公司业绩将在2021年发布,21年归母净利润将达到2.7亿,同比增长32.83%,相当于PE的31倍。2021年,公司将在板块,半导体和高纯石英砂业务周期中遇到放量的共鸣,传统板块对业绩的边际拖累有限,业绩值得期待。我们认为,目前的股价仍未完全反映该公司半导体和高纯石英砂板块,的增长,目前仍维持“增持”评级。

风险警告:产能扩张低于预期;下游需求增长低于预期;传统光源领域跌幅超过预期;光伏领域使用的高纯石英砂销量达不到预期;国防投入低于预期;新公司成立后,R&D相关项目和收入存在不确定性。

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天山股份

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