「金牌配资」资产重组增强协同

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摘要

事件:公司1月4日发布了重大资产购买暨关联交易报告书。关于本次重组交易,公司拟以现金的方式购买华发股份持有的华发景龙50%股权,购买华薇投资持有的建泰建设40%股权。交易金额合计为3.09亿元。点评:

「金牌配资」资产重组增强协同

事件:

1月4日,公司发布重大资产收购和关联交易报告,关于交易,重组,公司拟以现金方式收购法华持有的法华京龙50%股权和华为投资持有的建泰建设40%股权。交易的总金额为3.09亿元。

评论:

注入优质建筑资产,解决横向竞争问题。2020年8月,华实控股收购公司29.99%的股份,公司实际控制人变更为珠海SASAC。重组前,公司主营业务是从事建筑装饰工程。通过此次重组,公司将引进法华有限公司优质的建筑装饰工程业务资产,进一步提升上市公司业务盈利能力,优化资源配置效率,增强上市公司抵御行业风险的能力。

收购协议增加了公司的业绩,为博彩协议提供了成长保障。根据公司年报,法华京龙和建泰建设2020年第三季度分别实现净利润3450万元和742万元,占超级叶巍前三季度净利润的110%,因此此次重组将大大提高公司业绩。此外,法华在交易宣布,-2021年净利润将分别不低于5160万元、5270万元、5630万元、5810万元和5980万元;建泰建设承诺-2021年和2025年的净利润分别不低于2830万元、2900万元、2970万元、3010万元和2870万元。双方的博弈协议为相应的业绩增长提供了明确的保障。

中标频频见诸报端,稳定了大湾区装饰行业的领先地位。自2020年8月以来,叶巍有限公司先后中标多个项目,包括深圳罗湖棚户区改造工程改造项目、珠海国际会展中心二期工程、海韵广场及两外大街室内改造升级工程设计施工总承包项目等。并在三个月内共中标2.67亿元,约占公司2020年第三季度营收的19.2%。其中,珠海国际会展中心项目是公司在珠海承接的第一个重大标志性项目,中标金额1.28亿元,帮助公司标杆高端组装制造业务,培育优质区域市场。

降低利润预期,给公司一个“超重”评级。公司业务受疫情影响较大,第三季度信用减值损失1429万元,对公司利润影响较大。预计-2020年和2022年的EPS分别为0.15元/0.34元/0.40元,目标价下调至12.00元,维持公司“增持”评级。

风险预警:重组进度低于预期,业绩预测和估值判断达不到预期风险

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天山股份

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