「嘉兴股票开户」公司深度报告:“视频+内容+电商”融合,小芒打造第二增长曲线

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摘要

“明星+品牌+流量+粉丝”四方合力,小芒开启内容电商新征程公司小芒电商App正式上线,并集湖南卫视及芒果TV之力为小芒引流。小芒电商植根“明星电商”模式,或实现以货为基础,以明星艺人联名或推荐来聚集流

「嘉兴股票开户」公司深度报告:“视频+内容+电商”融合,小芒打造第二增长曲线

“明星品牌流量粉丝”携手合作,小芒开启内容电商新征程

公司的小芒电商App正式上线,整合湖南卫视和芒果卫视的努力,引流小芒。小芒电商植根于“明星电商”模式,或实现以商品为主、明星艺人联名或推荐聚集流量、内容为手段提升用户购买意愿的核心业务闭环,充分发挥公司在明星、品牌、流量资源等方面的综合优势。打造明星带货生态,深化粉丝经济价值,打造公司第二成长曲线。我们假设2021年小满电商还处于初期推广阶段,2022年将是放量,所以我们上调了2022年的盈利预测,预测-2020年和2022年的净利润分别为18.32、21.80和27.30(之前为25.66亿元)。当前股本对应的EPS分别为1.03、1.22、1.53元(前者为1.44元),当前股价对应的PE分别为67、56、45倍,维持“买入”评级。

“明星电商”模式独树一帜,独家低价精致的东西全在小芒

我们相信,相比小红书,小芒的短视频内容以商品为核心,将完成“明星短视频推荐-商品订单购买”的一站式服务;而小红书的图文内容主要是为了用户自发的分享好东西,对于自有平台商城引流较少,小芒的带货转化率更好。与颤音相比,小莽是一款基于电商形态和短视频推荐作为推广方式的独立电商App。用户购物自主性更强,购物体验更好;颤音本身就是短视频内容软件,直播电商只是后来添加的嵌入式实现功能,本质还是娱乐视频App。与天猫,相比,小芒是一款“小而美”的精致电商,或者通过全网价格优势,打造流量爆款、独家/明星联名/内容衍生产品;而天猫是一个大型的综合性电子商务,并且努力做到尽可能的全面。

内容电商丰富芒果生态,小芒打造第二条成长曲线

我们相信,小芒会通过不断的迭代优化,释放“明星电商”的潜力;将湖南卫视和芒果卫视的流量优势,通过广告、综艺节目或电视剧内容植入等方式深度引流小芒,提升品牌知名度;或者借助阿里巴巴强大的电商供应链,减少前期投入,降低运营风险。我们估计2021年和2022年小满电商的GMV分别为46亿元和112亿元。

风险预警:视频平台用户增长低于预期风险;广告收入增长低于预期的风险;内容行业政策变化对公司的影响存在不确定性;电子商务业务扩张的成功还有不确定性。

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天山股份

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