「幻方投顾」产品提价点评:核心产品连续提价,公司竞争优势凸显

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

维持“增持”评级。考虑到公司产品价格抬升,上调公司2020-22年EPS至0.53/0.67/0.73元(原0.53/0.57/0.65元),参考同类公司,给予公司21年12倍PE估值,上调公司目标价

「幻方投顾」产品提价点评:核心产品连续提价,公司竞争优势凸显

保持“超重”评级。鉴于公司产品价格上涨,公司-2020年连续22年的EPS提高到0.53/0.67/0.73元(原0.53/0.57/0.65元)。参照类似公司,该公司在21年内获得了12倍的市盈率估值,其目标价被上调至8.04元(原6.84元),维持“增持”评级。

核心产品持续涨价,公司盈利或稳步扩张。根据公司发布的产品价格,公司核心产品热轧、通用冷却、硅钢等从2020年6月开始持续提价,并于2011年1月和2月在-加速涨价,2011年2月典型产品价格比2010年2月分别高出1280元和1665元/吨。公司的焦炭自给率比较高。根据铁矿石成本的上升,我们计算出该公司的利润呈现一个稳步扩张的趋势。

下游需求继续繁荣,公司将充分受益。经过20年的疫情,中国汽车生产和销售在上升,迅速增长,11月份汽车生产年增长率达到9.65%。与此同时,疫情过后,上升洗衣机和冰箱的生产和销售稳步增长。2010年11月,-洗衣机和冰箱产量的累计同比增长率分别为3.6%和6.3%。我们相信,随着新冠肺炎上升的疫苗接种,中国和海外的经济将在21年内继续复苏,汽车和家电行业将保持繁荣。宝钢国内汽车板市场占比50%以上,高端家电板市场占比30%,将充分受益于下游繁荣。

作为中国钢铁行业的绝对领导者,公司具有突出的竞争优势。我们相信,宝钢产品的涨价凸显了公司的竞争优势,湛江3号高炉将为公司带来新的增值。长期来看,在工信部有意控制粗钢产量的背景下,钢铁行业利润将趋于稳定,公司作为行业龙头的估值将逐步恢复。

风险预警:宏观经济大幅下滑;湛江高炉生产进度不如预期。

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

天山股份

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: