「荣昌投顾」以年轻心态拥抱变化的演艺龙头

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摘要

21-23年新项目有序开业,以年轻心态拥抱新旅游市场的演艺龙头公司是具备持续成长性的优质民营景区企业。21-23年第二轮扩张仍延续,上海/珠海等项目有望陆续落地;疫情加速旅游市场转型升级,公司以年轻心

「荣昌投顾」以年轻心态拥抱变化的演艺龙头

21-23年新项目有序开业,以年轻的姿态拥抱新旅游市场的佼佼者

公司是一家可持续发展的优质民营景区企业。21-23年第二轮扩张仍在继续,沪珠项目有望陆续落地;疫情加速了旅游市场的转型升级,公司以年轻的姿态拥抱变革,推出新的产品/新的业态/新的营销,吸引新的流量。基础平台稳固,市场策略清晰,人才梯队不断完善,年轻的总监团队逐渐形成体系。预计22年20-每股收益为0.09/0.47/0.57元,目标价为22.29元,维持买入评级。

21Q1上海项目预计启动,21-佛山/西塘/珠海项目预计2013年有序开盘

据调查,该公司计划在21年后开设一个新的上海项目,我们预计它更有可能在Q1春节后开业。公司规划的佛山项目将于2H21或22年初启动;公司计划22年开西塘项目;珠海项目拥有优秀的自然资源禀赋,向粤港澳消费者广泛辐射。其核心面积为1700亩。4月20日开始(珠海人民政府网站),公司计划23年后开业。公司以杭州宋城为大本营(1996年开业),继续向外辐射。-(三亚/丽江/九寨)13年来第一轮扩建陆续开业;18年桂林项目开盘拉开第二轮扩容序幕,19/20年张家界/Xi安开盘,23年-沪/佛/西塘/珠海项目开盘。到目前为止,中国有11个自有项目要开放。

以年轻的姿态迎接不断变化的旅游市场,开发新产品、新业态、新营销

1)新品:杭州宋城成为新品测试大本营,2010年7月18日推出夜游嘉年华。21年元旦期间,电子音乐、潮人聚会、潮剧等新年特别活动再次启动,除夕夜29岁以下用户超过50%。2)新的商业业态:上海项目有望融入后现代赛博朋克风格,打造蒸汽工业的朋克元素,有户外林架、顶崖剧场等新的表演形式。3)19-20年的人气,如网红宋诚小白、宋诚安防兄弟、杭州最美的彩虹梯,初步展示了公司的学习创新能力。2021年,公司将为所有员工设立宣传创新奖,鼓励媒体的创作和传播,预计将继续通过短视频吸引新的流量。

市场策略清晰,人才梯队完善,领导风范彰显

1)人群策略:对于丽江/桂林等旅游目的地项目,主要重点是打造原目标客户;上海/Xi安/杭州等人口基数大的项目,玩法比较多,会挖掘本地和周边客户;2)竞争策略:新项目更注重实际流量和市场份额;计划在丽江/Xi安/张家界等项目开设新的“恋爱”系列演出,以风土人情为主,价格低廉,有望冲击竞争对手市场;3)价格策略:一般新项目2-三年提价一次。虽然疫情延误了涨价过程,但在“爱在”系列推出后,原本的“永恒之爱”系列有望涨价;此外,我们将在21年内努力实现投票制度的多样化;4)人才梯队:创作团队为核定年薪打造了戏剧奖金,动力十足,越来越多的年轻导演逐渐走向前台。

演艺圈领先风格爆满,维持买入评级

最初估计-20年和22年的EPS为0.17/0.62/0.75元,考虑到疫情反复以及随后旅游市场的恢复,调整为0.09/0.47/0.57元。与公司21年Wind共识盈利预测相比,平均PE为44倍。该公司是旅游表演艺术的领导者,目前正处于扩张阶段

天山股份

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