「国族投顾」董监高增持释放积极信号,看好公司长期发展

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所属分类:股票行情
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事件:近日公司公告,以董事长为代表的部分董监高计划自2020年12月29日起6个月内,通过二级市场择机增持本公司合计41万股,占公司已发行股份总数的0.0424%。对此点评如下:1、首先在公司股价大幅

「国族投顾」董监高增持释放积极信号,看好公司长期发展

事件:近日,公司宣布,以董事长为代表的部分董事计划从2020年12月29日起6个月内通过二级市场增持公司股份41万股,占公司已发行股份总数的0.0424%。对此的评论如下:

1.首先,在公司股价大幅调整后,以董事长为代表的高管在当前位置增持,反映了他们对公司未来发展的信心和对公司长期投资价值的认可。这是一个需要注意的信号!

2.公司股价有较大调整,是在公司今年业绩低于预期的背景下,市场对未来周期性的担忧所致。我们认为,公司业绩的波动性没有那么大,不是典型的周期性股票。几个原因:今年受疫情影响,公司设备利用率明显低于正常年份。目前,利用率已从全年同期恢复到2-3分的水平。从目前的情况来看,即使明年设备利用率与正常水平有差距,但与今年相比仍会有非常大的增长,这将大大对冲明年价格周期的影响;第二,从中长期来看,净利率波动有限。一方面,产业结构决定了本轮中枢的价格下限一定会比上一轮高;另一方面,与盈利能力直接相关的量价指数曲线经过了二次平滑,其波动幅度会更小,净利率的波动更窄。

3.从中长期来看,行业持续上涨,公司竞争力进一步增强,目前股价头寸已进入价值区间。我们认为,一个装配式建筑的大方向没有改变,是中国建筑业转型发展的必经之路;其次,从公司竞争力来看,近年来无论是公司内部信息系统建设,还是公司外部再制造和维修基地的布局,都极大的提升了公司的竞争力,与其他竞争对手的差距应该越来越大,未来增长的决心也很高。

业绩预测:基于目前的订单和价格情况,我们将公司2020年和-2022年的净利润下调至6.01亿元/9.02亿元/12.11亿元,对应PE20倍/14倍/10倍,并继续看好公司中长期发展前景,给予其“买入”评级。

风险预警:装配式建筑的发展少于预期;基础设施房地产的增长率大幅下降

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天山股份

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