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布局“双海战略”，产能快速扩张；大MW和精加工是主要方向，市场份额和利润率同步上升。公司以风机铸造为主，战略目标为“双海战略”，即海上风电和海外市场。近年来，公司积极布局4MW及以上的大型兆瓦级铸造及精铸能力。一方面，大规模风力发电的趋势是明确的；另一方面，经过精加工和铸造能力的匹配，公司实现了一站式交付，提高了公司的竞争力，为公司抢占大型产品和国际市场的市场份额奠定了良好的基础。2016年公司上市时，年铸造能力20万吨；目前，公司年生产能力为铸造40万吨，精加工10万吨。在建项目和筹建项目投产后，公司铸造产能将增加到48万吨/年，精加工产能将增加到44万吨/年。在该公司的五大客户中，维斯塔斯的销售份额从2016年的7%上升到2019年的15%。我们预计，2019年，公司风电铸件国内市场份额将超过40%，全球市场份额将在20%左右，在行业内牢牢占据领先地位。随着新生产线的投产，公司的市场份额预计将进一步增加。此外，大兆瓦、精加工和海外订单的利润率更高，因此“双海战略”有望同时推动公司的市场份额和利润率上升。
核废料存储和运输罐业务持续发展，有望成为公司新的增长点。公司依托铸造技术优势，深入研发欧美垄断的核废料储运罐产品，项目取得突破性进展。产品已从实验室进入试生产阶段，铸造试件的生产和验证逐步有序推进。未来，核废料储运罐产品有望成为公司业绩的新增长点。
盈利预测：公司新项目建设顺利，手头订单充足。我们预计公司2020年和2022年在-的净利润分别为99.7亿元、122.7亿元和14.03亿元。
风险预警：原材料价格波动。全球经济衰退影响了海外订单。客户集中的风险。安全生产和环境保护风险。风力发电产业的政策变化。核废料储存罐的推进没有达到预期。宏观经济波动。
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