「科创板股票」成长中的行业龙头

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

不锈钢行业兼具周期性和成长性:宽幅不锈钢冷轧行业由于下游对接地产、家电、日用品、家具、汽车、机械等行业,具有周期属性,当然其自身增速要高于下游整体增速,因为不锈钢应用场景在增加,渗透率提升为行业提供一

「科创板股票」成长中的行业龙头

不锈钢行业既有周期性,也有增长性:不锈钢冷轧行业由于与房地产、家电、日用品、家具、汽车、机械等行业的下游联系,具有周期性。当然,其自身的增速高于下游的整体增速,因为不锈钢的应用场景在不断增加,渗透率的增加为行业提供了一定的附加增长。未来的潜在应用包括水管、波纹瓦等。

公司核心竞争力突出:不锈钢冷轧企业的核心竞争力体现在产品的性价比上,金庸是行业的龙头企业,效率高,产品质量优秀。公司的成本优势来自几个方面:1。生产线的自主设计使公司的产能投资成本大大降低,下降,在生产线投产后发挥吨折旧优势;2.管理效率高,民营企业机制市场化程度高,追求精细化管理,人均产出高,因此在单吨人工成本上具有显著优势;3.由于设备先进,技术和工艺积累深厚,公司产量高,这有利于下降成本和质量的提高。

民营企业的份额预计将持续增加:近年来,不锈钢冷轧行业格局的变化体现在上升民营企业的份额上。由于机制灵活、管理精细、生产成本优势明显,民营企业有能力扩大生产。以金庸、王宏、德龙为代表的民营企业市场份额持续扩大,其中金庸在300系列冷轧领域处于领先地位。从长远来看,对不锈钢的需求仍在增长过程中,未来民营企业将通过占领新的需求来实现份额的不断扩大。作为行业内效率领先的龙头企业,金庸有望在扩张速度上领先。此外,与上游冶金行业龙头企业的合作将加速金庸的发展。

行业天花板高:国内不锈钢冷轧行业是1000亿的市场,而且还在增长。目前公司国内市场占有率为10%,全球市场占有率更低,销量增长空间大。公司产能扩张较快,但预计不会导致行业吨利润大幅收缩,因为冷轧不锈钢受益于应用普及率的提高,每年需求的增加基本可以消化包括公司在内的几家民营企业的产能扩张。此外,上游冶炼和热轧产能的大幅扩张也有利于保持冷轧过程中的议价能力。

公司新项目有序对接:今年大幅增加冷轧产品主要来自广东金庸一期工程28万吨的逐步投产和青拓尚可30万吨产能的收购。未来增量包括广东金庸二期40万吨项目、越南金庸25万吨项目和泰国金庸项目。关于精密冷轧,根据公司年中报告,“年产7.5万吨超薄精密不锈钢板带加工项目”部分精密产品在2020年第三季度开始产生效益。筹资项目第一条完整生产线预计2020年底投产试产,第二条生产线预计2021年6月投产。浙江金庸(总部)设备升级及公司搬迁项目已取得拟搬迁土地的土地使用权及施工许可证,并已开工建设。该项目计划于2021年7月竣工投产。此外,浙江搬迁二期工程计划产能19.5万吨超薄精密不锈钢带,计划2021年7月开工建设,建设期18个月。在复合材料方面,今年5.5万吨复合材料项目有望有序推进。总的来说,公司生产能力的扩大是相互关联的

风险预警:行业产能过度扩张的风险、需求侧周期领域波动的风险、公司产能交付进度不如预期的风险、原材料价格波动的风险、研究报告中使用的公共信息可能被延迟或未及时更新的风险。

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

天山股份

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: