「新能源股有哪些」聚焦差异化产品,引领医美潮流

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摘要:公司是本土医美龙头,聚焦差异化引领市场潮流,研发+产品+渠道构筑先发优势,在研管线有望再推重磅新品,“颜值”经济红利下未来可期。投资要点:1、医美赛道增长快、门槛高,但同质化竞争激烈。国内医美市

「新能源股有哪些」聚焦差异化产品,引领医美潮流

公司是本土医药美容的领头羊,专注差异化引领市场潮流,打造产品渠道研发的先发优势。预计将重推在研管道,未来可在“颜值”的经济红利下预期。

投资点:

1.医疗审美轨道成长快,门槛高,但同质化竞争激烈。国内医疗美容市场起步较晚,普及率较低,但增长迅速。2018年国内医疗美容市场1217亿元,CAGR 423.6%。同时,以新氧为代表的医美APP的崛起加强了消费者教育,医美逐渐普及,下沉市场有望成为重要增长点;此外,医疗美容消费具有高度粘性和成瘾性,代际变化带来消费者年龄结构的扩大,导致行业增长的确定性很强。据FrostSullivan预测,未来五年中国医疗美容市场仍能保持20%以上的年增长率,预计到2023年达到3601亿元。此外,更严格的监管提高了市场准入门槛,医疗和美容产品在上市前必须经过严格的临床测试并获得NMPA的批准。整个过程耗时3-5年,首次品牌享受资格加成期。

但与此同时,医疗美容市场的主流轨道竞争激烈,成熟的大型产品在同质化下容易陷入价格战陷阱。优秀的医疗和美容公司需要适应和创造适合市场趋势的产品,才能充分享受行业高速发展的红利。

2.聚焦差异化产品,拓展产品渠道,打造先发优势。在医疗美容竞争激烈的背景下,公司专注于差异化产品,开发产品渠道,打造多维度的先发优势,引领医疗美容的发展趋势,在第一个红利期享受高毛利、高定价;

1) R&D具有先发优势;公司的研发集中在前沿领域,以适应和创造医疗和美学市场的趋势为导向,并丰富已验证的经验,帮助公司更好地研究和开发符合NMPA批准要求的产品,并以每两年一次的平均创新速度领先于同行业。2)差异化产品布局,实现先发优势;公司有差异化的产品矩阵,在不同的价格、注射部位、注射效果上有布局;

其中,“蹲点”是推动公司高速成长的爆炸性产品。在贡献收入的同时,增强了医疗和美容机构的合作意愿,提升了品牌在消费群体中的知名度,并为其他产品的销售带来了协同效应;衍生系列《熊猫针》重磅发布,重点关注撕槽和黑眼圈问题,有望复制“蹲”的成功之路;此外,复方透明质酸的合规审批严格,近年来更严格的监管进一步增加了通过认证的难度,因此“Hi Ti”作为颈部文身修复领域唯一合规产品的地位仍可维持3-5年。

3)狼性销售扩大先发优势;医美渠道兼具销售和营销功能,直销模式有优势。公司销售团队直接与主管机构对话,加强合作实现产品推广,经销商覆盖中小机构快速提高普及率;

受狼性销售文化和赌博性KPI的启发,公司渠道客户数量迅速增加,为新品扩大先发优势奠定了坚实基础。

3.正在研究中的管道有望再次推动沉重的新品,医疗和美学综合服务提供商的未来可以预见。公司有能力不断推出新产品,预计正在研究的管道将有一个沉重的新品,以继续充电先发优势,公司预计将充分享受市场增长红利。其中,“儿童针”市场合规产品缺位,公司Cla

投资建议:结合公司目前的经营状况和竞争环境,考虑银行理财产品的利润,预计公司22年20年-营收为7.13/10.73/15.33亿元,同比增长27.9%/50.4%/42.9%,归母公司净利润为4.25/6.42/886万元,同比第一次报道给公司一个“推荐”评级。

风险警示:产品资质申请进度低于预期;行业竞争加剧;医疗美容事故风险;该公司误判了未来市场。

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