「大连友谊股票」来自国轩高科的订单落地,进一步奠定业绩增长基础

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摘要

公司公告称,与国轩高科签订了2020年至2021年的《年度设备采购框架协议》,预计合同有效期内交易金额不超过3.71亿元人民币(含税)。支撑评级的要点与国轩高科签订价值3.71亿元的设备采购协议。公司

「大连友谊股票」来自国轩高科的订单落地,进一步奠定业绩增长基础

根据公司公告,《年度设备采购框架协议》已于2020年至2021年与郭萱高新签订,预计在合同有效期内交易金额不超过人民币3.71亿元(含税)。

支持评级要点

与郭萱高新签订价值3.71亿元的设备采购协议。公司宣布近期与合肥郭萱高新签订框架协议,合同有效期内预计交易金额不超过人民币3.71元(含税)。框架协议的履行期为2020年12月-和2022年12月。如果该框架协议成功实施,有望进一步为公司2021年和2022年的业绩增长奠定基础。

大众汽车公司在郭萱有股份,预计郭萱高科技公司将把产量扩大到100千兆瓦时。郭萱高科技公司是该公司的主要客户之一。在-,2017年和2019年,郭萱高新技术及其控股子公司分别贡献了12.81%、6.36%和3.11%。为了推动中国市场电气化转型,大众在郭萱投资,郭萱高新2019年产能为16千兆瓦时,2020年为28千兆瓦时,2023年和2025年分别为80千兆瓦时和100千兆瓦时。公司其他主要客户,如LG Chem、SKI、比亚迪等国内外主流电池厂,也非常愿意扩大生产。根据我们的梳理,总计划产能(包括郭萱)比2019年增加了约760千兆瓦时。

全球领先的锂电池后端设备制造商受益于趋势电气的深化,公司深入培育锂电池后处理系统,通过产品和技术的不断迭代和升级,保持行业领先地位。从设备的定制性和锂电池生产的安全性来看,后端设备具有很强的客户粘性。根据我们的计算,预计2020年和2023年-锂电池后端设备的全球市场规模将在100亿元左右。随着主要客户生产扩张的不断推进,公司的收入也将迎来快速增长。

估价

在保持盈利预测不变的情况下,预计公司2020年的营收为16.2/24.2/35.9亿元,2022年的-营收为4.5/7.1/10.6亿元,分别对应EPS1.1/1.8/2.7元/股。该公司是锂电池后端设备的全球领导者,对大客户有约束力,未来收入预计将保持快速增长,并保持购买评级。

评级面临的主要风险

疫情对动力电池产业链的影响;下游客户扩张的规模和进度低于预期的风险;产品和技术更新迭代受阻的风险;合同履行风险。

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