「纽交所将电子交易」宁德时代扩产,利好设备龙头

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摘要

结论与建议:宁德时代计划在四川宜宾、江苏溧阳、福建宁德三地投资扩建动力电池产能,总投资额390亿元。公司作为宁德时代的核心设备供应商,我们保守预计宁德时代此次扩产对于公司营收贡献超过50亿规模,未来业

「纽交所将电子交易」宁德时代扩产,利好设备龙头

结论和建议:

宁德时报计划在四川宜宾、江苏溧阳、福建宁德投资扩大动力电池产能,总投资390亿元。作为宁德时代的核心设备供应商,我们保守预测,宁德时代的扩张对公司收入的贡献将超过50亿,未来的业绩将会有很大的提升,并且有很高的把握。

展望未来,欧洲国家继续增加新能源汽车补贴。与此同时,大众、戴姆勒、通用、宝马等传统汽车公司继续加大电气化进程。预计未来五年全球能源车销量复合增长率将超过30%。新一轮动力电池扩张浪潮的到来将继续提升公司业绩。我们预计公司2020年和2021年的净利润分别为8.6亿元和13.3亿元。同比分别增长12%和55%,每股收益分别为0.95元和1.47元,2021年当前股价为PE的50倍。作为一家领先的锂电池设备制造商,该公司估值较低,被给予“买入”评级。

宁德时报的扩张直接惠及公司:宁德时报计划在四川宜宾(100亿)、江苏溧阳(120亿)、福建宁德(170亿)投资扩大动力电池产能,总投资390亿元。作为宁德时代的核心设备供应商,我们保守预测,宁德时代的扩张对公司收入的贡献将超过50亿,未来的业绩将会有很大的提升,并且有很高的把握。

深扎宁德时代:

公司计划以每股36.05元的价格向《宁德时报》发行6900万股(占股本总股本的7.2%),并为华南总部制造基地项目、自动化设备生产基地能源水平提升项目、行业互联网协同制造系统建设试点项目、锂电池智能制造数字化整体解决方案研发及产业化项目等共募集25亿元。该项目在-建设期为2年,我们相信,通过此次增发,一方面公司扩大了自身的产能,有利于进一步增加其在未来新能源汽车行业发展中的份额。另一方面,公司与全球领跑者宁德时代有着深刻的联系,更有利于加强锂电池后端设备(泰坦新动力)业务,长远来看有着积极的影响。

3Q20性能拐点出现:

2020年前三季度,公司实现营收41.5亿元,同比增长29%;净利润6.4亿元,同比增长0.7%,was 0.7254元。其中,第三季度公司实现收入22.9亿元,同比增长68.5%,净利润4.1亿元,同比增长69.6%。截至3Q20,公司合同负债(预收账款)较年初增长90%,达到15亿元,表明新订单增长较快,未来业绩增长极具确定性。

盈利预测:综合判断,我们将2021年净利润预测上调15%。我们预计公司2020年和2021年的净利润分别为8.6亿元和13.3亿元,同比分别增长12%和55%,每股收益分别为0.95元和1.47元。目前股价是2021年PE的50倍。作为领先的锂电池设备制造商,该公司估值较低,被给予买入评级

风险警告:

新冠肺炎疫情拖累锂电池设备需求增长。

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