「电缆股票」CATL再度扩产,订单前景向好

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

CATL发布公告称,拟投入不超过390亿元在江苏溧阳、福建宁德和四川宜宾新建锂电池研发与生产项目。支撑评级的要点CATL拟投入不超过390亿用于锂电池生产与研发项目。为进一步推进公司产能布局,公司拟进

「电缆股票」CATL再度扩产,订单前景向好

CATL宣布,计划投资不超过390亿元在R&D建设新锂电池,并在江苏溧阳、福建宁德和四川宜宾建设生产项目。

支持评级要点

CATL计划在锂电池生产和研发项目上投资不超过390亿元。为进一步推进公司产能布局,公司拟在以下三个项目扩大生产:1)拟在福建省宁德市福鼎市投资建设一个锂离子电池福鼎生产基地,总投资不超过170亿元人民币;2)拟在江苏省溧阳市中关村高新区投资建设江苏时代动力储能锂电池R&D及生产项目(四期),总投资不超过120亿元人民币;3)拟投资扩建四川省宜宾市临港经济技术开发区动力电池制造基地项目,总投资不超过100亿元人民币。根据CATL之前的公告,宁德西湖项目总投资不超过46.2亿元,计划生产能力16GWh,十里湾宁德项目总投资不超过100亿元,计划生产能力45GWh,江苏时代三期项目总投资不超过74亿元,计划生产能力24GWh,四川时代一期项目总投资不超过40亿元,计划生产能力110亿元

该公司深受CATL的影响,并直接受益于其扩张过程。CATL一直是该公司的主要客户。根据先导情报的公告,2017年和2019年来自-CATL的收入分别占总收入的28.32%、12.07%和38.65%。9月,先锋智能宣布增资25亿元,CATL全额认购成为公司战略投资者。该公司来自CATL的订单的确定性和可持续性得到了进一步提高,它将继续受益于其未来的扩张过程。随着CATL未来扩张计划的实施,预计来自CATL的订单将保持快速增长。

随着趋势,电气的逐步深化,公司的收入将迎来快速增长。随着各国政策的推进和新能源汽车接受度的逐步提高,供需两端的因素共同推动这一轮电动趋势的逐步深入,据Marklines估计,2025年全球新能源汽车普及率将达到18%,而中国的普及率将达到25%。公司是世界锂电池设备的领导者,技术领先,市场占有率高,如中段绕线机、后段合成设备;前段核心设备涂布机自主研发,具备提供锂电池设备全线的能力,全线自制率可达95%。公司深度支持CATL、比亚迪、诺思伏特等国内外动力电池客户,在电气化浪潮下收入将快速增长。

估价

考虑到公司手头订单充裕和下游客户的扩大,我们提高了公司的利润预期。预计2020年和2022年公司在-的净利润分别为8.6/12.6/16.4亿元,结合公司在行业的领先地位、宁德时代的深度捆绑和动力电池行业的趋势带来的订单确定性,维持买入评级。

评级面临的主要风险

核心客户项目建设未达到预期;疫情对全球新能源汽车产业链的影响。

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: