「众豪配资」聚焦主业布局光电传输,轻装上阵公司再度启航

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摘要

军用高端线缆专家,布局光电信息传输产业公司以军工业务为核心,主要从事军用光电线缆及组件的研发、生产和销售业务,目前产品覆盖航空、航天、船舶、兵器、电子五大军工领域。公司以军用线缆业务为主线,推行协同发

「众豪配资」聚焦主业布局光电传输,轻装上阵公司再度启航

军用高端电缆专家,布局光电信息传输行业

公司主要从事军用光电电缆及元器件的研究、开发、生产和销售。目前,其产品涵盖五大军事领域:航空、航天、船舶、武器和电子。公司以军用电缆业务为主线,实施协同发展战略,先后收购全信光电和上海赛智,布局光电系统。同时,我们将积极开拓民用产品业务,建立全信任轨道交通,开拓轨道交通高端电缆市场,这将成为军工产品业务的有益补充。

2019年4月,公司与程菲研究所签订《产权交易合同》,全信光电成为公司全资子公司。2020年上半年营收4492.73万元,净利润673.52万元。未来,公司将以全信光电系统为技术平台,定位光电系统级产品。

国防投资的增长增加了配套需求,电缆传输核心业务继续发挥实力

近年来,我国军事装备的国产化率和自主可控要求大幅提高,带动了军用电缆、光纤总线等配套业务的快速发展。2020年,中国军用电缆产业规模预计将超过12亿元。公司在军用电缆领域的核心支撑地位非常稳固。2020年上半年,公司电缆及元器件(包括光电系统产品)在上升,的年营业收入达到2.99亿元,同比增长约11.3%。预计未来几年,公司的电缆和组件业务将从新型号的强劲拉动中受益匪浅,业绩将保持快速增长。

转让昌康环保,取消南京赛创,公司轻载再航

2018年,子公司长康环保股份有限公司未能履行履约承诺,公司计提商誉减值准备5.08亿元,这是母公司应占净利润损失2.53亿元的主要原因。2020年11月,公司与色友签订股权转让协议,同意以5340万元的价格转让昌康环保60%的股权。此外,由于经营不善,从事传热业务的子公司南京赛创于2018年全额计提长期股权投资减值准备360万元。2020年6月,公司完成了南京赛创的清算和注销。公司业务拓展的调整有利于集中优势资源,实现资源整合,重新聚焦光电信息传输主营业务。

行业估值的判断和评级描述

预计2020年至2022年公司净利润分别为1.49亿、1.55亿、1.87亿。扣除后净利润会大幅增加,每股收益0.51元,0.53元,0.64元。目前PE对应的股价是30x、29x、24x,维持“推荐”评级。

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