「股吧论坛」公司点评报告:全年业绩高增长,长期ICL特检和STD系列均有望加速发展

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事件:12月28日晚,公司发布2020年度业绩预告:预计公司2020年实现归母净利润3.20-3.93亿元,同比增长117.26%-166.82%;扣非净利润3.09-3.82亿元,同比增长127.9

「股吧论坛」公司点评报告:全年业绩高增长,长期ICL特检和STD系列均有望加速发展

事件:12月28日晚,公司发布2020年度业绩预测:预计公司2020年实现净利润320-3.93亿元,增长117.26%,-166.82%;扣除非净利润3.09-和3.82亿元,同比增长127.94%,-同比增长181.88%。

按区间中值计算,2020年归母净利润3.57亿元,同比增长142.04%;扣除非净利润3.45亿元,同比增长154.91%。

今年的快速增长源于新冠肺炎检查,未来的ICL专项检查是一个新的亮点

公司下属多家第三方医学实验室参与疫情防控,承担核酸检测任务。基于新冠肺炎疫情的复发和公司医学实验室在全国的完善网络布局,我们估计该实验室全年有望完成500万次新冠肺炎检测。

除了新冠肺炎的检测业务,原有的第三方检测业务也得益于疫情期间客户群的扩大,实现了快速增长。未来有望强化“产品与服务”融合的发展逻辑,推进自有产品的下沉渠道,切入检验外包的大空间。

疫情影响逐渐减弱,核酸检测试剂收入恢复增长

随着疫情影响的逐步减轻和医院门诊的逐步恢复,我们预计HPV、地中海贫血、耳聋等常规核酸检测试剂在第三、四季度实现了同比增长。

此外,由于公司参与医院聚合酶链反应实验室的建设,销售核酸检测仪器和试剂,出口核酸检测耗材,我们预计除检测业务外的其他业务将实现更高的增长。

中期关注点是STD,长期受益于PCR实验室建设

70多家三级医院正在做性病多中心项目,有望成为放量;性病重点单位,产品进医院和放量的节奏是主要跟进关注点。

从长远来看,国家卫健委提出医院要抓紧改革,形成核酸检测能力,而PCR实验室的建设为开普生物等核酸检测试剂厂商的长远发展铺平了道路。

盈利预测和投资评级:基于对公司核心业务板块,的分析,我们估计-2020年的营业收入分别为12.3亿/13.55亿/17.64亿,同比增长率分别为69%/10%/30%;归属于母亲的净利润分别为3.6亿/4.05亿/5.29亿,分别增长144%/13%/31%;EPS分别为1.69/1.91/2.49,根据2020年12月28日收盘价的数据,是2020年PE的21倍。保持“买入”评级。

风险预警:R&D和新品,上市的风险,原产品未按预期销售的风险,市场竞争日益激烈的风险和政策变化的风险。

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