「趣操盘」立足导弹、航发高景气赛道中的民营环形锻件龙头

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

派克新材是国内少数可供航空、航天等领域的环形锻件龙头企业。公司主营辗制环形锻件、自由锻件、精密模锻件等,已掌握异形截面环件整体精密轧制技术等多项核心技术,成为国内少数可供应航空、航天、舰船等高端领域环

「趣操盘」立足导弹、航发高景气赛道中的民营环形锻件龙头

派克新材料是中国航空航天领域为数不多的环锻件龙头企业之一。公司主要经营滚环锻件、自由锻件、精密模锻件等。掌握了异形截面环件整体精密轧制技术等多项核心技术。已成为国内为数不多的能在航空、航天、船舶等高端领域供应环锻件的龙头企业之一,产品开发和制造实力雄厚。

派克新材料有着明确的军民融合发展思路:享受中国航空航天工业的高繁荣红利,通过切入全球商业航空发展、石化、电力等民用领域,具有长期增长能力。

1)军事方面:公司立足于两个高速增长的赛道:航空发展和导弹。从2016年到2019年的三年中,航空航天业务的收入增长了近十倍。

在航空领域,产品有航空发动机外壳、燃烧室、密封圈、支撑环等。涵盖了几乎所有现役和开发中的军用航空发动机型号。随着航空发展需求的扩大和高端高温合金锻件比重的增加,2017年-和2019年-航空锻件的销量和单价翻了一番,2016年和2019年的业务收入达到108.23%。“十四五”期间中国军用航空发展的高速增长,有望加快航空锻件的订单增长。

在航天领域,产品有导弹发动机外壳、导弹外壳、环形连接器、火箭发动机外壳、火箭整流罩等。公司与航天科技和科工集团有着深入的合作,参与了长征系列火箭和多型导弹的配套。2016年和2019年,-CAGR业务收入达到117.88%。“十四五”导弹将作为消耗性设备安装,国内航天火箭发射将更加频繁,有望带动公司航天业务继续快速增长。

2)民用:公司切入全球商业发展巨头产业链,积极推动石化、电力等民用领域业务发展。

在全球COMAC航空发动机领域,公司已通过英国罗尔斯罗伊斯全球供应链系统认证,我们预计未来的批量供应将为公司开辟巨大的增长空间。此外,公司积极推进民用石化、电力、船舶锻造业务。石化产品主要是法兰、管板等。用于各种设备。石化产业作为国民经济的重要支柱,将带动上游装备配套产业的稳定增长。电力产品主要用于火电汽轮机和燃气轮机、核电部件和风力发电机。公司将受益于国内汽轮机、燃气轮机等行业的蓬勃发展,产业机会巨大。船用产品包括四类锻件:动力、轴系、舵系和锚系。随着疫情的缓解和全球航运业的复苏,该公司的民用船舶锻造产品预计将在出现恢复增长

筹资项目有望解决产能瓶颈或大幅提高盈利能力。公司的主要生产设备是各种压力机、环磨机、膨化机、热处理炉等。2019年总产能4.19万吨,产能利用率达到95%。为了进一步解决产能瓶颈,扩大经济效益,公司计划投资6.2亿元建设“航空发动机和燃气轮机高端特种合金材料及零部件建设项目”和“R&D中心建设项目”,其中投资5.8亿元用于航空开发和燃气轮机项目,预计投产后每年新增收入5.03亿元,净利润1.02亿元。根据公司公告,该项目目前正处于部分设备调试阶段,预计2021年底前投产。

投资建议:作为国内领先的环锻件企业,公司在技术、客户、资质等方面优势明显,产品广泛应用于航空航天、造船、电力、石化等行业。在航空航天领域,公司占有

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: