「赢翻网」军品手持订单充足,电磁龙头蓄势待发

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所属分类:股票行情
摘要

事件近日,公司发布关于做好*ST湘电非公开发行股票发审委会议准备工作的函的回复。披露目前公司手持订单较为充足,公司2020年全年继续亏损并导致暂停上市及退市的风险较小。简评军品订单饱满为后续业绩增长奠

「赢翻网」军品手持订单充足,电磁龙头蓄势待发

事件

近日,公司就《关于筹备*圣湘电非公开发行股票发展与考核委员会会议的函》发出复函。据透露,公司目前手头订单充足,2020年公司继续亏损导致暂停上市和退市的风险相对较小。

简要评论

完整的军事订单为随后的业绩增长奠定了基础。该公司的军事装备制造业务的主要展览机构是湘电电力,一个子公司。湘电的运营收入主要由民用风力发电机组和军用板块产品组成。2019年,板块军售收入占比51.70%。2018年至2020年1月和9月,-,公司在板块的军工经营收入分别为59444.77万元、55946.37万元和41783.85万元,总体保持稳定。从目前的手持订单来看,公司的军事装备手持订单达13.62亿元,占手持订单总额的47.24%。与此同时,一些公司已经安排好但没有交付的产品还没有正式的订单,主要是因为这部分军工产品是先生产,然后定价和评估,然后签订合同,导致合同签订滞后于产品安排和出现这部分产品不包括在手持订单中。湘电上半年营收同比增长36%。考虑到目前良好的军令,预计后续的军事表现会迅速提升。

该公司在军事装备制造领域有很高的技术壁垒。掌握的核心技术主要是国内顶尖高科技专家团队研发的特种设备推进技术和发射技术工程,是目前国内最先进的技术,也是世界上最先进的技术。子公司湘电动力是国内唯一拥有该核心技术的企业。公司拥有的特种设备推进技术和发射技术在中国没有与R&D和生产相关的商业实体,国际上只有少数国家拥有此类技术。在军用装备系统集成的配套生产中,公司的主要竞争对手是CSIC第712研究所和第704研究所。

在民用产品方面,公司正在积极拓展水利、节能、环保等市场。预计公司第四季度可交付收入约为9亿元。在板块,这个传统的汽车制造主业,到2020年9月底要执行的订单为586,382,400元,预计全年可交付333,345,100元;风力发电机板块受益于产业政策的变化,下游市场需求迅速扩大。截至2020年9月底,待执行的手头订单金额为80987.3万元,预计年内可交付53571.63万元。

盈利预测和投资评级:电磁龙头在凤凰涅槃,亏损资产剥离年轻化

该公司是电磁学相关先进技术的领导者。剥离亏损资产后,公司将专注于两大核心技术:集成电源和电磁发射。通过这次资本运作,公司剥离了主要亏损资产,有效止血,盈利能力大幅提升。同时,引入项星集团是为了改善公司的股本结构,降低公司的资产负债率,降低公司的经营风险。未来,公司将重点发展船舶综合动力和电磁发射两项核心技术,同时向民用船舶电力推进、卫星发射、轨道交通和海上风力发电等民用领域拓展。公司在相关业务上具有独特的技术优势。我们看好公司未来的发展方向。预计公司将扭亏为盈,2020年实现摘帽。考虑到电磁行业巨大的发展空间和公司的竞争优势,我们给一个Buy评级。

风险警告

海军投送存在一定的不确定性;

介绍了船舶电力推进技术和电磁技术在军工产品中的应用

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