「趣操盘」积极布局硅片产能,签订大单业绩可期

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事件:公司发布长单销售框架合同公告。包头晶澳太阳能科技有限公司拟于2021年1月至2023年12月向公司采购126,000万片单晶硅片或合同相关方约定转换系数对应的单晶硅棒。江苏新潮光伏能源发展有限公

「趣操盘」积极布局硅片产能,签订大单业绩可期

事件:公司发布长期销售框架合同公告。包头金高太阳能科技有限公司计划于2021年1月至2023年12月购买与合同相关方约定的转换系数相对应的126万片单晶硅片或单晶硅棒。江苏新超光伏能源发展有限公司计划于2021年1月至2023年12月购买7.74亿片约定转换系数的单晶硅片或单晶硅棒。

这两个长期订单被锁定在出货,预计业绩将会提高。根据公司公告,根据目前的市场价格和生产进度,两个长期订单的预计销售额约为78.36亿元(含税)。这两个长期订单确保了公司的稳定和出货,这将提高公司的业绩,并产生积极影响。

扩张计划是积极的,进展顺利。乌海一期工程5GW硅片项目去年投产。今年6月,该公司首先计划筹集25亿元,主要用于扩大10GW高效单晶硅棒的生产,然后宣布计划投资70亿元扩大乐山24GW单晶硅产品的生产。如果宣布的项目全面投产,公司硅片产能将达到39GW以上,成为光伏硅片第二梯队龙头公司。目前乐山一期已经开始前期工作,预计明年年中投产。

电站业务保证稳定的现金流。在新能源发电业务中,光伏电站(包括地面电站和分布式电站)累计并网装机容量为1,240.94MW,风力电站累计并网装机容量为148.50MW,合计1,389.44MW,锡林浩特京云通300MW风电项目预计年底前并网。电费收入为公司提供稳定的现金流,为公司扩大生产提供保障。

投资建议:未来公司将形成电站和硅片两翼的齐飞格局。预计硅片成功到达出货后,公司业绩有望进一步提升,预计2020年和2022年公司在-的净利润分别为5.13、1.063和18.26亿元,分别对应每股0.26元、0.53元和0.92元,对应市盈率分别为32、15和9倍,给出“买入”评级。

风险预警:光伏产业政策风险,项目投产时间小于预期风险。

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