「热门股票」科技助力普惠业务,挖掘增量客户价值

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所属分类:股票行情
摘要

事项:邮储银行12月21日公告,拟全资发起设立子公司,名称拟为中邮邮惠万家银行有限责任公司(以下简称为“邮惠万家”),注册资本拟为人民币50亿元,邮储银行的持股比例为100%。支撑评级的要点邮储银行全

「热门股票」科技助力普惠业务,挖掘增量客户价值

事项:邮政储蓄银行12月21日宣布拟设立全资子公司,名称为中国邮政汇万佳银行股份有限公司(以下简称“邮汇万佳”),注册资本50亿元人民币,邮政储蓄银行持股比例为100%。

支持评级要点

邮政储蓄银行全资设立直销银行,-惠友万家

继百信银行、拓扑学银行之后,友汇万家是中国银监会批准的第三家独立法人直销银行,也是第一家由大型国有银行发起的直销银行。对于客户来说,直接银行业务的便利在于能够利用自己的一级户在网上开户,进而获得银行提供的产品和服务。但是,以这种方式开立的第二类和第三类账户在现金获取、消费和支付金额上受到限制。根据设立方案,友汇万家是邮政储蓄银行的全资子公司。与银行下属部门相比,独立法人形式的直销银行可以减少客户资源和资金的竞争以及银行内部的利益纠纷,也更有助于直销银行与传统银行合作,更好地挖掘客户需求,增强综合服务能力。

邮政储蓄银行为什么要安排直接银行业务?有什么优势?

优惠万佳的成立,可以帮助邮储银行通过互联网渠道和标准化产品,激活和挖掘现有客户的价值,同时也为低成本获取增量长尾客户奠定基础。我们认为,优惠万佳的优势包括:(1)直接银行的目标客户是长尾客户,邮储银行定位服务“三农”、城乡居民和中小企业,具有包容性的自然基因,母子目标客户。群体特征契合;(2)邮储银行的战略投资者中,有互联网龙头企业(腾讯等。),有望在展会过程中为优惠万佳的现场建设、客户获取和产品服务提供经验分享和技术支持;(3)邮政储蓄银行高度重视金融科技赋权。2020年上半年,金融科技投入占邮储银行收入的比重达到3.53%,金融科技投入的可持续性为惠友万家的发展奠定了坚实的基础。但考虑到国内直销银行发展面临的瓶颈,未来邮政汇万佳仍需在母子合作、生态客户获取、产品设计等方面培养内部实力。

估价

我们维持邮政储蓄银行2020/2021年每股收益为0.69/0.75元/股的预测,对应-, 1.5%/8.3%的净利润增长率,目前股价的市净率为0.77x/0.71x,维持增持评级。

评级面临的主要风险

经济低迷导致资产质量超出预期。

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