「福建股票配资」子公司引入碧桂园战投,强强联合实现共赢

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所属分类:股票行情
摘要

事件:22日晚蒙娜丽莎发布公告称,公司全资子公司广西蒙娜丽莎新材料有限公司(简称“桂蒙公司”)拟以增资方式引入战略投资者深圳市碧桂园创新投资有限公司(简称“碧桂园创投”)。碧桂园创投拟以2亿元人民币认

「福建股票配资」子公司引入碧桂园战投,强强联合实现共赢

事件:

22日晚,蒙娜丽莎宣布,公司全资子公司广西蒙娜丽莎新材料有限公司(以下简称“贵盟公司”)拟通过增资的方式引进战略投资者深圳碧桂园创新投资有限公司(以下简称“碧桂园创投”)。碧桂园创投计划以2亿元认购贵盟公司新股本6242万元,增资完成后将持有其13.50%的股权。碧桂园创投此前曾计划通过固定增资直接认购蒙娜丽莎的股权,但由于固定增资监管政策收紧,该计划被终止。

贵梦公司是蒙娜丽莎在广西藤县扩大产能的生产经营主体。2020年上半年,贵盟公司4条生产线成功投产,达到2000多万平方米的设计产能,开始产生销售收入。2020 m1-11公司营业收入6.34亿元,净利润1.31亿元。目前,贵盟公司仍有7条生产线在有序建设中,预计将于2021年至2022年在-,陆续投产,新增产能超过5000万平方米。本次增资的投资前估值为12.82亿元,基于贵盟公司2020年在M1和-的净利润和净资产,对应PE9.0x(假设12月份的销售收入为前11月份的平均值)和PB1.5x

评论:

强强联合,实现双赢。碧桂园创投是碧桂园控股的全资子公司,碧桂园控股是蒙娜丽莎的核心工程客户之一。2018/2019年度,公司对碧桂园的销售收入分别为4.31/3.72亿元,占公司当期营业收入的13.42%/9.78%,销售规模在所有客户中排名第一/二。此次增资的实施将进一步巩固公司的现金流,加快广西藤县生产基地的建设,同时也将促进公司与碧桂园合作的进一步扩大,实现强强联合。

投资建议:

1) [tob business]公司实行“房地产战略”的营销策略,与碧桂园、万科、恒大、保利等大客户有着深厚的联系。碧桂园创业投资的增加将进一步巩固双方的合作。此外,公司还在继续拓展腰地产的客户,预计工程领域将长期受益于客户的不断扩大和下游地产开发商集中度的进一步提高。

2)【TOC业务】分销渠道“渠道下沉”战略实施成效显著,公司下一步将继续加大县级和镇级市场布局。预计零售端将受益于精装修趋势的小幅放缓和小B渠道的加速扩张。

2020年,在疫情的冲击下,公司业绩依然表现良好,得益于公司工程零售两轮驱动战略的稳步推进和规模效应的不断推演。2021年完成变暖能力的放量速率优化将带来和之间的共振。我们预计公司21年返还母公司后净利润达到7.45亿,同比29.50%,对应的PE为15.8倍。目前,该公司保持“超重”评级。

风险预警:降低市场需求、加剧市场竞争的风险;原材料价格风险;环境政策

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