「智操盘」公司动态点评:与蒙牛续签战略协议,技术提供持久动能

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摘要

事件:公司与蒙牛乳业续签战略协议,本次协议时间为2021年1月1日2023年12月31日(上次战略协议时间:(2018年至2020年)。蒙牛乳业愿在本协议期内保持公司供应商战略合作地位不变,公司为蒙牛

「智操盘」公司动态点评:与蒙牛续签战略协议,技术提供持久动能

事件:公司与孟乳业续签战略协议,目前协议期限为2021年1月1日至2023年12月31日(上一次战略协议期限为2018年至2020年)。孟乳业愿意在本协议期限内保持公司供应商的战略合作地位不变。公司是孟乳业的复合食品添加剂、乳酸双歧杆菌V9、复合乳酸菌等益生菌的合格供应商。

益生菌相关战略协议:2019年,双方将把副干酪乳杆菌中的-Probio M8和-PC 01纳入合作范围。双方已就-Probio M8共同申请了“一种用于治疗便秘和腹泻的乳酸双歧杆菌及其应用”的发明专利,并将对该菌株的功效进行进一步的应用研究和临床探索。公司承诺在三年战略合作期内,优先向蒙牛和牛乳业推广或转让自主研发的具有自主知识产权的益生菌产品,用于产品开发和使用,并提供益生菌和乳酸菌产品的相关市场调查和技术交流。

与复合添加剂相关的战略协议:蒙古国牛乳业承诺以不低于70%的份额收购公司的复合增稠剂产品,公司承诺在三年战略合作期间,每年将复合增稠剂产品的价格依次下调3%、3%和3%。具体价格每年都会按照这个原则在年度购销协议中体现出来。

蒙古国-牛Dairy是国内乳品市场的双龙头,在新品常温和低温下的货架期能力较强,产品渗透率逐步提高。公司拥有强大的R&D和益生菌、乳酸菌和复合食品添加剂的创新能力,以及强大的基础研究、功能研究、临床研究和工业应用开发能力,有望赋予蒙-牛Dairy在常温和低温产品中的应用。

盈利预测和投资建议:更新战略合作协议,保持高行业认可度。复合添加剂有望在维持现有客户的基础上拓展新客户;益生菌业务配备了趋势,工业,预计将继续保持趋势;的高增长。植物群、动物群和微生物逐月改善,预计将继续增长。我们估计,该公司在-20年的营业收入为3334305.63亿元,净利润为981341.85亿元,每股收益为1.19、1.63、2.24元/股,市盈率分别为60X、44X和32X。

风险预警:疫情造成的不确定因素、产品渠道和扩张不尽如人意,新趋势的推广和市场反馈不尽如人意,食品安全事件。

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