「股票配资资讯」电商特惠件带动高增长,全年业绩增长可期

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事件:公司公布11月经营数据:11月快递服务及供应链业务合计实现营收153.73亿元,YOY+31.11%。其中,速运业务实现营收146.42亿元,YOY+30.91%;业务量突破9亿件,YOY+59

「股票配资资讯」电商特惠件带动高增长,全年业绩增长可期

事件:公布: 11月份业务数据11月份,快递服务和供应链业务总收入153.73亿元,同比增长31.11%。其中,快递业务实现收入146.42亿元,同比增长30.91%;业务量突破9亿件,同比增长59.51%;单程票收入16.16元,青年-17.93%;供应链业务实现收入7.31亿元,同比增长35.37%。收入和销量创历史新高。1-11月份,公司实现总收入1361.37亿元,同比增长37.43%。其中,快递业务实现收入1299亿元,同比增长37.15%;完成业务量72.67亿件,同比增长71.15%;由于优惠电商比例增加,单票收入同比下降19.86%,至17.88元;供应链业务收入62.36亿元,同比增长43.59%。

优惠电商下了大功夫,业务量增长了近60%。自2019年5月以来,顺丰快递通过优惠专销业务进入低端电商市场,当月增速从个位数上升到个位数(10%),市场份额快速增长。20H1的业务量保持了80%以上的高增长率。随着2004年第四季度旺季的到来,在“双11”消费需求强劲的推动下,顺丰继续发展电子元器件业务,11月份增长率为59.51%,远高于23%的行业平均增长率。同时,与2019年同期相比,公司在近50%的增长率基础上保持快速增长,凸显公司强劲的增长势头。其次,11月11日,顺丰全网接单量较平日增加了2.5倍,其中阿里平台接单率高达84.4%,反映出顺丰在电商市场的渗透率加快,继续努力争取更高的市场份额。此外,随着2020年低端快递邮件和极兔的强势进入,公司一方面考虑到市场竞争的需要,另一方面电子商务优惠项目也在快速增长,虽然加载率有所提高,但已经超过了原有快递网络的人、车、场地等资源的承载能力。为了避免对原有的时间敏感项目和其他业务造成影响,将网络分开是大势所趋。公司积极推进特许快递网络(奉新快递)建设。一方面,在车辆装载率达到临界点后,可以降低重新投入人、车、场等新资源的成本;另一方面,附属网络比“特价”投资少、启动快、单位成本和中转成本低,更容易冲击电子商务市场。

依托综合物流服务网络,新业务稳步发展:公司服务网点:自营网点1.8万个,终端网点3.45万个,乡镇覆盖率84%;转移和分配:中心9次过渡,区130次过渡;陆路运输网络:干线车辆4.5万辆,接端车辆10万辆,高铁覆盖71个城市;仓库网络:194个仓库,其中电商仓库129个,冷库仓库59个,药库6个。此外,航空网络:公司拥有73架全货机和82条货运航线,覆盖52个城市和6个国际站。它是中国全货机和航线数量最多的货运航空公司,也是世界第四大货运机队。随着鄂州机场未来的建成,将有助于优化航线网络结构,提高整体运输效率,降低运输成本,开拓新的市场。此外,得益于发达的网络资源,新业务增长迅速,20H1在总营收中所占比重上升至27%。特别是,在双十一期间,快递业务服务了71万名客户,同比增长38.7%。12日顺丰(直营)和顺信捷达(加盟)销量达到6.9万吨,其中顺丰达到4.5万吨,占2019年上升的90%以上;顺信捷达的日货量也达到了非常高的价值2.4万吨;截至11月,供应链业务累计收入62.36亿元,同比增长43.59%。其次,新的业务,如冷链,快递在这方面

盈利预测:公司基于不同的产品服务标准和市场竞争,投放精准的资源,优化产品运营模式,实现不同产品的最优时效性和同比提升。在业务量持续增长的同时,我们将通过网络布局、成本控制和内部管理来构建自己的“护城河”,以提高公司的盈利能力。预计公司2020年和2021年实现净利润分别为76.86亿元和89亿元,同比分别增长32.6%和15.8%,每股收益分别为1.73元和2元,目前A股价格分别为市盈率的47倍和41倍。所以建议买投资。

风险预警:业务增长放缓,价格竞争激烈,新业务发展低于预期

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