「股票期货配资公司」车联网时代,公司有望成为物联网模组双寡头之一

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摘要

广和通是全球领先的物联网通信解决方案和无线通信模组提供商。公司于1999年创立,自成立以来致力于物联网无线通信技术和应用的推广及其解决方案的应用拓展。公司采用直销为主、经销为辅的销售模式,深耕高价值领

「股票期货配资公司」车联网时代,公司有望成为物联网模组双寡头之一

广和通是全球领先的物联网通信解决方案和无线通信模块供应商。公司成立于1999年,自成立以来,一直致力于无线通信技术和物联网应用的推广及其解决方案的应用拓展。公司采用直销为主、分销为辅的销售模式,深入培育高价值领域的大客户市场。2020年,它收购了塞拉的汽车业务,并推出了全球汽车网络市场。

我们认为公司未来的增长有两个主要观点:

1)中长期增长逻辑:收购塞拉车业务,与国内车联网市场合作,开启公司收入增长第三阶段。汽车联网产业在上升已经达到国家战略地位,目前,全球汽车联网通信技术已经标准化,产业化阶段已经到来。塞拉在全球汽车市场具有先发优势,目前占据全球汽车模块市场20%的份额。收购完成后,塞拉和塞拉之间的密切沟通与合作也可以增强公司在国内汽车联网领域的整体实力。预计未来三年,公司将在-保持40%和50%的收入增长率,开启车联网时代的第三阶段增长。

2)长期增长逻辑:5G窗口期间,公司有望受益于行业集中度的提升,成为物联网模块双寡头之一。疫情加速了国内模块制造商在全球市场的扩张。根据对比数据,从2017年到2020年第二季度,CR5国内模块制造商在全球物联网模块出货中的比例从23%上升到52%,公司在2020年第二季度跃升为全球第三大物联网模块供应商。5G时代,R&D投资的推动和模块降价的加速,将加速中小模块厂商的清仓。预计模块制造商将继续保持在R&D 10%的投资,以保持新品,的快速推出,具有规模优势的模块制造商将逐步推出模块市场。公司将利用芯片的本地化优势,把握高价值领域,捕捉物联网市场新的爆发场景,打造强而有力的优势。

公司利润预测和投资评级:我们预计公司2020年净利润为3.00元,2022年净利润为4.22元,-净利润为5.61亿元,相应的每股收益分别为1.24元、1.75元和2.32元。-2020年和2022年的市盈率分别是当前股价的47倍、33倍和25倍。看好物联网行业的高度繁荣,公司下大力气打造车联网,保持了“高度推荐”的评级。

风险预警:5G的发展并不像预期的那样,车联网普及率也不像预期的那样。

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