「股票线上配资」碧桂园创投增资子公司,产能释放促增长

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

事件:2020年12月22日,公司及全资子公司广西蒙娜丽莎新材料有限公司(简称“桂蒙公司”)与深圳市碧桂园创新投资有限公司(简称“碧桂园创投”)共同签署了《增资协议》,约定碧桂园创投按照桂蒙公司1.5

「股票线上配资」碧桂园创投增资子公司,产能释放促增长

事件:

2020年12月22日,本公司及其全资子公司广西蒙娜丽莎新材料有限公司(以下简称“贵盟公司”)与深圳碧桂园创新投资有限公司(以下简称“碧桂园创投”)共同签署《增资协议》,约定碧桂园创投按照贵盟公司1.5xPB的预投资估值(即12.82亿元人民币)认购贵盟公司新增注册资本6242万元本次增资完成后,贵盟公司注册资本由4亿元增加至4.6242亿元,公司/碧桂园创投分别持有其86.50%/13.50%的股权。

评论:

1.广西新基地取得了经济效益,融资帮助释放了产能

-,贵盟公司2020年m1、M11实现营业收入(经审计)6.34亿元,净利润1.31亿元,净利率20.57%,显示出经济效益。贵盟公司是公司在广西藤县生产基地的相应销售实体。本次增资的投资资金主要用于与贵盟公司主营业务相关的经营活动和补充营运资金。贵盟公司设立五人董事会,其中碧桂园创投有权提名一名董事。截至2020年上半年,广西藤县生产基地已新增年生产能力2500多万平方米,2022年计划年生产能力8822万平方米。这种融资有利于保证后续产能的有序释放,显示规模效应,强化公司的资金链管控能力,使未来的增长具有可持续性。

2.产业链赋能的逻辑继续进一步提升瓷砖行业的集中度

这次公司通过子公司增资引入碧桂园创投,说明房地产产业链的使能逻辑不变。今年,大型房地产开发商频繁整合产业链。2020年5月,碧桂园创业计划通过股份认购蒙娜丽莎、欧弟家园、惠达卫浴股份;2020年7月,碧桂园创投作为普通合伙人,保利资本作为基金,的管理者,共同成立“鲍比产业链授权基金"投资房地产产业链上下游优质公司。大型房地产开发商参与上下游企业有利于促进协调发展,房地产开发商可以从供应商处获得更好、更可靠的服务,实现资产增值;建材企业B方业务的订单确定性和现金流稳定性有望提高。作为瓷砖的龙头,公司得到资本的认可,大型房地产开发商青睐优质龙头企业,有利于进一步推动瓷砖行业的集中。

3.产品创新优势产能布局优化,市场份额有望提升

作为瓷砖行业的龙头,公司在陶瓷薄板/大板/岩板方面处于领先地位。B方扩容有利于加码工程业务,渠道和容量布局逐步完善;C方,公司通过产品创新,优秀的现金流质量,建立了强大的品牌力量,通过渠道下沉,深入挖掘三四线市场。直接分销两轮驱动,未来增长可预期,市场份额有望继续增加。

4.估值处于较低水平,维持“强烈推荐的at a”评级

公司产品和渠道模式优势突出,广西新基地的成本优势随着产能释放逐渐凸显。这一次碧桂园创投增加了在广西子公司的资本,体现了对公司成长的信心,也为公司未来的业绩做出了贡献。我们估计公司2020年和-2021年的每股收益分别为1.34元和1.74元,相应的市盈率分别为21.8倍和16.8倍。估值处于低位,http高

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: