「石油股票」公司信息更新报告:公司拟收购康泰股份,进军润滑油添加剂千亿市场

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公司拟收购康泰股份100%股权,布局润滑油添加剂领域,维持“买入”评级12月17日,公司公告拟以发行股份及支付现金的方式购买韩谦、禹培根、韩光剑、禹虎背、曹建影等45名自然人合计持有的康泰股份92.2

「石油股票」公司信息更新报告:公司拟收购康泰股份,进军润滑油添加剂千亿市场

公司计划收购康泰公司100%的股权,规划润滑油添加剂领域,并保持“买入”评级

12月17日,公司宣布拟通过发行股票并支付现金的方式,购买、闫、韩光建、闫湖北、曹建英等45名自然人持有的康泰股份92.2109%的股权。交易的暂定价格为595,844,300元。购入资产的发行价为28.26元/股;同时,拟以现金方式收购其他股东持有的康泰股份,总股本不超过7.7891%。交易的价格预计不会超过8000万元。考虑到新冠肺炎疫情对抗老化剂下游需求的影响以及此次合并的不确定性,我们下调了盈利预测,预计2020年和2022年公司在-返母净利润分别为人民币3.22、4.14和53.4亿元(原为3.50、4.50和6.19亿元)。对应的每股收益分别为1.57、2.02、2.60元/股(原来分别为1.71、2.20、3.02元/股),目前股价为26.3、20.5、16.0倍。我们看好公司润滑油添加剂布局,迈出打造精细化工平台公司第一步,维持“买”评级。

公司计划收购康泰股份,切入1000亿空间的润滑油添加剂市场

此次拟收购的康泰公司主营业务为R&D,生产、销售和服务润滑油添加剂,为客户提供便捷的一站式应用解决方案。2018年-2020 h1康泰有限公司营业收入分别为565,561,208万元,归属于母亲的净利润分别为39,53,21万元。同时,康泰股份的履约补偿义务人承诺-在2021年和2023年承诺的平均净利润为5650万元。润滑油添加剂行业有很大的市场空间。据KlineCo和上海润滑油行业协会预测,全球润滑油添加剂市场规模将从2018年的143亿美元稳步增长到2023年的185亿美元。国际四大润滑油添加剂公司路博润、雪佛龙奥伦纳、润英联、雅富通,长期占据全球市场份额85%以上。公司收购了中国第一梯队康泰有限公司,布局了一个1000亿元空间的润滑油添加剂市场,向成为精细化工平台公司的目标迈出了坚实的一步。

购买了第二份员工持股计划,平均交易价格为37.88元/股

11月15日,公司宣布第二次员工持股计划完成申购,共申购506.7万股,平均成交价格37.88元/股。公司核心高管和425名员工参与了此次员工持股计划的认购,锁定期为2020年11月13日至2021年11月12日,体现了公司对未来发展的信心。

风险预警:产能建设进度不如预期,下游需求不如预期,行业竞争加剧。

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