「红盘宝」公布可转债预案点评:时隔6年再次启动融资,管理层对公司及行业充满信心

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

事件:公司发布了公司公告《宏发科技股份有限公司公开发行可转换公司债券预案》,拟发行不超过20亿元可转债,债券期限为6年,转股期限为可转债发行满6个月后的第一个交易日至到期。本次可转债募集资金用于新增6

「红盘宝」公布可转债预案点评:时隔6年再次启动融资,管理层对公司及行业充满信心

事件:公司发布《宏发科技股份有限公司公开发行可转换公司债券预案》号公司公告,拟发行不超过20亿元人民币的可转换债券,债券期限为6年,转换期为可转换债券发行后第一个交易日起6个月至到期。从可转换债券中筹集的资金用于增加6.5亿个继电器/低压电器和备件的容量。

此次发行可转换债券是公司发展道路上的又一个里程碑事件,即在公司借壳上市6年后,从资本市场筹集资金扩大产能。

高压DC继电器:市场认可度高,明年新能源汽车需求旺盛,下半年订单爆满,工厂产能利用率达到瓶颈。目前,公司的高压DC继电器产能约为300万/年,扩大后的产能为650万/年,预计将支持公司的高压DC继电器收入达到20亿元。

汽车继电器:海拉的客户资源和渠道整合顺利,公司计划在未来8年内将其在-的市场份额从8%提高到15%。与此同时,汽车的电子化和智能化水平得到了提高,单车继电器的使用量从25-的30个增加到30-,的35个,技术也向PCB继电器转移。因此,公司每年扩大汽车继电器生产9500万台,预计将支持汽车继电器收入达到15亿元。

动力继电器:新增产能5.2亿台/年,主要用于高端家电、智能家居、物联网。预计毛利率高,有助于打破目前行业低价竞争。

低压电器:年生产能力增加2130万台,下游客户重点从房地产拓展到智能电网。电网对电力元件的可靠性要求较高,而公司定位为中高档低压电器,为智能电网开展业务有助于充分发挥公司优势。

投资建议:公司是全球核心继电器供应商,此次扩张有望支撑公司营收达到100亿以上,体现公司对自身业务发展的信心。我们调整了利润预测。预计公司-2020年和2022年净利润分别为7.7/10.0/11.8亿元,12月18日市值对应的PE分别为51/39/33倍,给出审慎的增持评级。

风险预警:可转债发行进度低于预期,产能扩张进度低于预期。

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: