「股票配资平台哪家好」公司点评:债务重整计划正式公布,公司将重回良性发展轨道

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所属分类:股票行情
摘要

债务重整计划公布:2018年,在外部金融去杠杆和融资环境缩紧的大背景下,公司流动性出现暂时性困难,因此发生了债券违约并触发交叉违约条款。债委会正式成立并迅速开展工作,采取了一系列救助帮扶措施保持了公司

「股票配资平台哪家好」公司点评:债务重整计划正式公布,公司将重回良性发展轨道

公布:债务重组计划

2018年,在外部金融去杠杆化和融资环境紧张的背景下,出现企业流动性暂时困难,出现债券违约,引发交叉违约条款。债务委员会正式成立并迅速开展工作,采取了一系列救助和协助措施,维持公司的造血能力。自债务违约以来,公司一直正常有序经营,并未停止在出现的经营。2020年12月16日,公司正式通过债务重组计划。

处置由财产担保的债权:延迟保留债务、降低利率和稳定公司债务

目前具体的债权调整补偿方案分为两部分,即财产担保债权和普通债权。财产担保的债权经法院裁定确认后,公司应当将债务保持在被担保财产的评估价值以内,以待延期清偿。具体安排:债务留存期12年,前四年每年还清5%,中间四年每年还清7%,以后四年每年还清13%;利率根据五年期贷款的市场报价利率(LPR)确定。待处置资产所担保的债权,应当先支付被担保财产的变现价格。拟处置的担保财产尚未处置的,按照相应担保财产的清算评估价值预留偿债资源。被担保财产处置后,应当按照重整计划规定的补偿方案清偿该财产的变现价格。

普通债权:以现金清偿债务,推迟债转股,大大降低债务基数

普通债权以债权人为基础,每个债权人50万元及以下,在执行期间以现金全额清偿;超过50万元部分的20.78%将延期还款,还款期限和比例与财产担保债权相同,利率为五年期贷款市场报价利率(LPR)的30%。其余将由公司的资本公积黄金和股票,以每股1.94元的价格以股份偿还,债务总额约为190亿元。因此,公司的负债基础将大幅降低,公司的资产负债率将从第三季度报告的73.04%降至55.30%左右。计息债务的减少和利率的下调,将使公司财务费用大幅减少,预计每年可减少财务费用约11亿元。

投资建议:

公布公司债务重组计划的成功实施将大大增加公司的财务支出,并在未来回归良性发展轨道。之后,公司将充分发挥资源禀赋和区位优势,专注主营业务,做强做大。我们认为,公司债务重组已进入实施期,完成后公司业绩将进一步提升。不考虑重组,公司2020年和-2022年的每股收益分别为0.03元、0.04元和0.04元,相应的市盈率分别为48.8倍、35.6倍和31.3倍,保持“中性”评级。

风险预警:债务重组计划实施未能达到预期,煤炭价格大幅下跌,融资环境恶化

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