「尚牛配资」加强全产业链优势,新增原药项目环评

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

稀缺的全产业链布局原药标的,一体化优势明显。公司多菌灵、甲基硫菌灵掌握一定的定价权,价格稳定;敌草隆、草甘膦受市场景气影响,价格略有下滑。近年来公司资本开支着重投向上游关键中间体和公用配套项目,完成后

「尚牛配资」加强全产业链优势,新增原药项目环评

稀缺的整个产业链已经布局了原有的药物靶点,整合优势明显。公司的多菌灵和甲基托布津有一定的定价权,价格稳定;受市场繁荣的影响,敌草隆和草甘膦价格略有下降。近年来,公司资本支出主要集中在上游关键中间体和公共配套项目上。建成后,终端原料药的生产和销售只能通过外包苯、煤、原盐等大宗商品来实现,整合优势得到加强。部分中间体出口贡献了利润,其中周边芒硝受益于8月1日前蚌埠涨价。截至2020年半年报,码头项目、24MW热电联产项目、15000吨邻苯二胺清洁技术改造项目已完成,200000吨对硝基氯苯二期工程进度超过90%。同时,吡唑醚菌酯一期和噁唑烷酮项目进展有序。根据可行性研究报告,两大技术项目预计共贡献利润约3亿元,利润可观。

新增环评丰富了原料布局,厂区东部土地资源丰富。公司手头进行了无数次环境评估,最近又增加了茚虫威、恶二氮、环己酰亚胺、噻嗪酮、甲基托布津等项目。恶二氮一期1500吨,计划扩大到3000吨;茚虫威和噻嗪酮丰富了公司的农药品种,市场前景良好;新增1万吨甲基托布津帮助公司成为国内最大的生产企业,新的产能布局将成为公司新的利润增长点。东至厂所在的翔宇化工园区是安徽省唯一的省级高标准化工园区。2019年8月取消了审批限制。目前东至广信尚有1000多亩可用土地,在土地稀缺的情况下优势明显。

发行股权激励以显示对发展的信心。公司发布《2020年度限制性激励计划》,拟奖励何、寿、龚、袁晓明等97人及核心员工,奖励金额317.33万股(占总额的0.68%),奖励价格10.00元/股(平均回购价格的62.34%)。解锁条件是2020年归属于-的净利润2022年增长率不低于10%/26%/50%(基于2019年)。激励计划有助于进一步建立和完善公司的长期激励机制,吸引和留住优秀人才。

投资建议:预计2020年和2022年公司在-的净利润分别为569万元、741万元和9.46亿元,分别相当于PE19、15和11倍,维持购买-a的评级

风险预警:项目建设进度不如预期,原材料和产品价格波动较大。

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: