「配资平台哪个好」公司公告点评:投资设立美国创新药CDMO研发中心,客户覆盖广度进一步拓宽

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公司公告:凯莱英投资设立美国创新药CDMO研发中心,客户覆盖广度进一步拓宽点评海外收入高增长,进一步加大国际影响力。2015-2019年期间,公司海外地区收入由7.48亿元增长至22.41亿元,CAG

「配资平台哪个好」公司公告点评:投资设立美国创新药CDMO研发中心,客户覆盖广度进一步拓宽

公司公告:凯莱英投资成立美国创新药物CDMO R&D中心,客户覆盖面进一步扩大

复习

海外收入的高增长进一步增强了其国际影响力。2015年和2019年期间,公司在-,的海外收入从7.48亿元增加到22.41亿元,CAGR达到31.57%。凭借世界领先的技术,公司不断加强与海外制药巨头的合作。截至2010年6月底,公司累计服务的美国五大制药公司的创新药物项目数量占上述公布制药公司临床后研发流水线的27%美国R&D中心建成后,依托公司20多年积累的技术优势和运营经验, 它将致力于探索cGMP中间体、原料药、制剂和相关晶型领域的最前沿技术,为全球客户提供从临床前阶段到商业化阶段的高科技壁垒的CDMO专业服务,进一步提高公司在国际市场的竞争力。

扩大客户覆盖面,中小型生物技术公司将提供长期驱动力。2018年以来,公司反复强调拓展中小客户的发展战略。中小客户收入从2017年的2.69亿元快速增长到7.56亿元,CAGR达到67.52%,2008年上半年实现3.3亿元,同比增长92.17%。美国波士顿是生物技术和世界上许多创新药物创业公司的聚集地。美国CDMO R&D中心的成立将有助于缩短海外生物技术客户的服务半径,是公司“拓展中小客户”战略的又一里程碑。

投资建议。我们相信,作为中国领先的CDMO企业,随着其生产能力和业务承接能力的进一步提高,其业绩仍有很大的上升空间。我们估计2020年-的每股收益分别为3.34元、4.49元和5.81元。考虑到全球R&D创新药物投资的稳步增长和全球CMO行业的高度繁荣,参考可比公司的估值,我们认为2021年给予公司70倍PE是合理的,相应的合理价值区间为291.85-和314.30元。结合DCF估值,每股现值302.09元,在这个范围内。我们给出了291.85-和314.30元的合理价值区间,给出了“优于市场”的评级。

风险警告。客户对创新药物的销售少于预期;临床阶段项目操作风险;未通过国际药品监管机构持续审查的风险;汇率波动风险。

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