「股票配资推荐」龙头强势回归,业绩再超预期

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所属分类:股票行情
摘要

事项:公司2020年净利润预告区间:38.6亿–42.6亿;增长区间:105.84%–127.17%。平安观点:全年业绩大超市场:如果按照公司利润区间中值40.6亿测算,则大超市场一致预期6.57

「股票配资推荐」龙头强势回归,业绩再超预期

事项:

公司2020年净利润预测区间:38.6亿--42.6亿;增长幅度:105.84%,-,-127.17%。

和平观:

年业绩大大超过市场:如果按照40.6亿的利润区间中位数计算,将超过6.57亿的市场共识预期(wind一致预计2020年公司利润为34.03亿)。

业绩大幅提升的原因:随着国内宏观经济整体复苏,新消费品的增长轨道正在高速推进。很多品牌爆案不仅让公司在新消费行业的上涨浪潮中占据了非常重要的地位,也极大的提高了客户对公司的认知度,使得公司整体的出刊率和挂片率不断提高,带来了公司业绩的快速反弹。

演出拆解:1)由于疫情原因,影院广告业务在第4季度才开始,演出贡献应该相对有限;公司业绩的增长主要来自阶梯业务,估计公司第四季度阶梯的收入增长率通过回推的方式超过30%。2)推测广告的增加主要来自消费品(如袁琪森林)、互联网(如电商和外卖平台)、教育(如猿类咨询)。

盈利预测:长期以来,我们一直看好公司的业务发展和核心竞争力,并提高了公司的盈利预测。预计2020年和22年公司在-的收入分别为117.23亿、161.39亿和183.52亿(原值分别为117.23亿、150.15亿和164.12亿)。净利润分别为40.77亿、59.26亿、71.32亿(原值分别为35.21亿、47.78亿、56.97亿),当前股价对应的PE分别为34倍、23倍、19倍,维持“强烈推荐”评级,目标价上调至14元(原值目标价为11.1元)。

风险预警:1)多次疫情引发的行业波动;2)业务波动较大或增速低于预期;3)竞争对手以“烧钱”等非理性方式竞争;4)竞争对手再融资或IPO的情绪影响;5)减持股东; 6)实际控制人与公司和管理层分离;7)股权投资失败导致的损益。

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