「怎样杠杆炒股」网络安全霸主展露锋芒,三六零打造新基建安全基石

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摘要

投资逻辑现有业务战略升级,增强造血能力:当前公司三大主营业务分别为互联网广告及服务、游戏和IOT智能硬件。1)互联网广告及服务业务,受到互联网红利逐渐消失、行业竞争加剧的影响,上半年收入下降30%;2

「怎样杠杆炒股」网络安全霸主展露锋芒,三六零打造新基建安全基石

投资逻辑

现有业务战略升级提升造血能力:目前公司三大业务为互联网广告及服务、游戏、IOT智能硬件。1)互联网广告和服务业务,受互联网网红逐渐消失和行业竞争加剧的影响,上半年赚得下降30%;2)游戏业务,推出各种手游、页面游戏、终端游戏新产品,创收能力不断提升,上半年营收增长14%;3)IOT智能硬件业务继续在智能家居、智能穿戴和安全出行三大产品线发挥实力,上半年营收增长46%。我们相信,利用疫情带来的窗口期,积极调整和实施业务战略升级,增强造血能力,将为公司的长远发展奠定基础。目前,为了应对激烈的行业竞争和战略升级,公司计划增加不超过95.12亿元的金额,主要用于安全研发、基础设施项目和商业产品及服务项目。

网络安全行业规模持续快速增长,具有新安全理念的龙头企业机遇巨大。信息技术的融合发展,加速了网络安全产品和服务从传统领域向云、大数据、物联网、工业控制等应用场景的延伸。根据中国信息通信研究院的数据,中国网络安全行业继续高速增长,预计2020年将达到1702亿元。随着政策和行业需求的增加,预计未来增速将持续增长。从市场结构来看,目前中国网络安全行业的市场竞争比较分散,CR8的市场份额不到40%,新进入者仍然有很大的机会。

打造“360”安全大脑,政府和企业的安全领域正在不断攻击城市:为了迎接新基础设施带来的“大安全时代”的挑战和机遇,公司在2019年启动了政府和企业的安全战略。通过打造“360度安全大脑”,构建以云基础设施为支撑、专家团队为保障的政企安全核心架构。鉴于新基础设施在各个领域的布局和新创市场各种产品的推出,“新基础设施新创”双向发挥实力。凭借其核心技术水平、专家水平和品牌竞争力,不断向B、G级城市发起进攻,并成功中标天津、青岛、重庆等城市的网络安全人才基地。前三季度落地订单量已超过15亿元。

盈利预测和估值

预计公司在-20年和22年的营收分别为119.48亿元、139.67亿元和165.42亿元,净利润分别为28.29亿元、32.12亿元和37.67亿元。运用市盈率估值法,给公司21年的目标市场价值1445.25亿元,对应的目标价格为21.37元,首次给出“增持”评级。

风险警告

市场竞争加剧;战略推进低于预期;解除禁令的风险;股权质押和定增失败风险。

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