「股券通」重大事件快评:拟推限制性股票激励,十四五市占率增长可期

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

事项:运达股份2020年12月15日公布2020年限制性股票激励计划(草案),拟向135名公司员工一次性授予限制性股票851万股,占公司股本总本的2.89%,限制性股票的授予价格为7.88元/股(当日

「股券通」重大事件快评:拟推限制性股票激励,十四五市占率增长可期

事项:

大云于2020年12月15日分享公布2020限制性股票激励计划(草案)。拟一次性向135名员工授予851万股限制性股票股份,占公司股本总股份的2.89%,限制性股票的授予价格为7.88元/股(当日收盘价为15.89元)。激励对象是公司高管、中层管理人员和核心技术(业务)骨干。

国鑫电力的新观点:1)激励水平到位:根据授予的股份数和授予的对象数,预计人均授予6.3万股。根据最新的收盘价结算,人均授予股份的市值接近100万元,总市值接近1.3亿元,相当于公司2019年管理费用中员工工资2173万元。市值波动对员工的激励作用会非常显著。2)毛利率见底。从销售方面来说,从2020年第四季度开始,公司低价订单的消化已经告一段落。毛利率已从半年报12%的底部区间逐渐回升,预计2021年将回升至15%以上;3)成本方面,近期产业动态显示,2021年风电零部件采购价格在出现,普遍下调5-和10%,公司成本优化潜力巨大;4)大型风电机组领先优势积累:公司前瞻性布局3MW、4MW新机型平台,通过研发技术率先降低大型机型成本。5)风险预警:2021年风电行业装机容量将达不到预期。6)投资建议:中国提出了2030年可再生能源消耗达到25%的宏伟目标,为未来10年风电产业的发展提供了广阔的空间。预计风电行业新增装机容量将从2019年的29GW逐步增加到“十四五”期间的50GW以上。该公司是陆上风力发电的后起之秀,近年来市场份额不断增加,增长速度超过行业。一旦实施员工限制性股票激励,预计将产生积极影响。继续维持之前的盈利预测,预计20-22年的净利润将为1.36/4.03/5.67亿元,同比增长率为27.2/197.4/40.6%,每股收益为0.46/1.37/1.93元,合理估值区间为22.14-24.89元,当前股价对应20-22年动态市盈率为34.6

评论:

股权激励措施已经到位,奖励目标涵盖广泛的核心技术和管理人员

在股票,限制区注册完成两年后,激励目标将在接下来的三年内分三批发布,发布率分别为40%、30%和30%。授予受限股票的绩效目标相对较低,预计解除受限销售并不困难。然而,这项限制性的股票奖更重要的意义在于人均持股数量和广泛的员工覆盖面。公司2019年年报显示,员工人数为1309人,此次获奖人数高达135人,占比超过10%。根据授予股份数和授予对象数的估算,人均授予股份63000股。根据收盘价最新计算,人均授予股权市值接近100万元,总市值接近1.3亿元,相当于公司2019年管理费用中员工工资2173万元。市值波动对员工的激励作用会非常显著。

激励对象认购受限股票的资金为自筹,公司承诺不为激励对象根据本计划获得受限股票提供贷款、贷款担保及任何其他形式的资金援助。

有利可图的拐点有十四五计划的发展潜力

2020年,风电机组采购成本被叶片价格飙升侵蚀,上半年风电机组毛利率降至12%。通过优化

投资建议:中国提出了2030年可再生能源消耗25%的宏伟目标,为未来10年风电产业的发展提供了广阔的空间。预计风电行业新增装机容量将从2019年的29GW逐步增加到“十四五”期间的50GW以上。该公司是近年来市场份额不断增加的陆上风电后起之秀,增速高于行业。一旦实施员工限制性股票激励措施,预计将产生积极和正面的效果。继续维持之前的盈利预测,预计20-22年的净利润将为1.36/4.03/5.67亿元,同比增长率为27.2/197.4/40.6%,每股收益为0.46/1.37/1.93元,合理估值区间为22.14-24.89元,当前股价对应20-22年动态市盈率为34.6

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: