「最有潜力的股票」公司动态研究:业绩稳步提升,三大业务均具看点

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所属分类:股票行情
摘要

校办企业出身,目前形成生物医药、软件开发、高新园区三大业务复旦复华前身是1984年创办的复旦大学科技开发公司,1993年上市,是全国高校第一家上市公司,2020年9月按照中央关于高等学校所属企业体制改

「最有潜力的股票」公司动态研究:业绩稳步提升,三大业务均具看点

生为校办企业,形成生物医药、软件开发、高科技园区三大业务

复旦华福成立于1984年,是复旦大学科技开发公司,1993年上市。是国内高校第一家上市公司。2020年9月,根据中央高校企业制度改革精神,公司控股股东变更为上海奉贤投资(集团)有限公司.公司依托复旦大学在品牌、学科、科研、人才等方面的优势,建立了以生物医药、软件开发、高科技园区为核心的科技产业体系。近年来,公司业绩呈稳步增长趋势。收入从2016年的6.71亿元增加到2019年的14亿元,年均复合增长率为27.76%。归属于公司的相应净利润也从3815万元增加到5551万元,年均复合增长率为13.32%。受疫情影响,公司2020年前三季度实现营收7.15亿元,同比下降37.30%,实现净利润2469万元,同比下降41.81%。

产学研结合、仿制药一致性评价和新药研发稳步推进

公司依托复旦大学围绕消化系统、神经系统、抗肿瘤药物、循环系统药物培育专业药物和特色药物,市场占有率高:根据公司2019年年报,注射用谷胱甘肽、石杉碱甲、氟他胺片、硝酸异山梨酯片的市场占有率分别为31.18%、76.64%、56.46%和50.6%。此外,公司积极推动仿制药的一致性评估和药物研发项目的建立。目前,拉科沙胺片已在生产车间完成中试放大阶段,雷沙吉兰片已完成实验室中试研究工作,正计划在生产车间进行中试放大试验;江苏华福制药有限公司正在规划冻干粉针剂的新产品开发计划。未来公司将继续从上游API端布局,实现API准备的一体化,努力在集中化环境下实现利润最大化。

引领软件外包到日本,增加技术研发,拓展国内和欧美市场

中和软件主要在日本从事离岸软件开发业务,拥有以学生培养体系为中心的人才培养机制。目前有近千名软件工程师(包括常驻日本的100多名),在证券、银行、保险、工业、流通等高精度、高要求、高标准的超大规模软件项目开发方面具有明显优势,可以承接从需求分析、软件开发到运维的整个产业链业务。中禾软件经过近30年的行业深度培育,已经成为国内领先的对日软件外包企业。在巩固对日业务的同时,中和软件以复旦华福博士后研究中心和市级企业技术中心为依托,加强了软件产品开发。目前,在金融,信息智能分析、综合能源大数据应用、智能医疗、区块链、数字内容处理等领域取得积极成果,也在积极拓展国内和欧美市场,提升企业核心竞争力。

园区业务稳步发展,华福园区科技创新基地项目有序推进

园区业务主要从事自有住房租赁、房地产开发经营、物业管理及配套服务等。公司拥有国家级上海华福高科技园区,地理位置优越,基础设施完善。进口企业的质量和单位面积效益在本地区名列前茅。复旦园区海门园区已投入使用,长三角联动发展格局初步形成。此外,公司还拥有配套住宅项目“华福文远”,并参与建设国家复旦软件园。近几年来,业务收入与上年持平

盈利预测和投资评级:第一次覆盖被给予“超重”评级。预计公司2020年和-2022年的每股收益分别为0.05元、0.09元和0.11元,对应当前股价PE为169、96和78倍,将首次被给予“增持”评级。

风险预警:药品R&D和销售中低于预期的风险,软件开发和扩展中低于预期的风险,园区建设进度和销售中低于预期的风险,市场竞争加剧,疫情反复和宏观经济下行风险

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