「珠海中富股票」内存接口芯片龙头,与行业共享成长

  • A+
所属分类:股票行情
摘要

内存接口芯片业务下游市场需求广阔,带动出货量提升。疫情使在线办公和远程教育需求爆发,云计算需求快速提升,拉动服务器需求的增长;此外,5G网络建设提速,加之云计算、边缘计算和物联网应用稳步发展,庞大的数

「珠海中富股票」内存接口芯片龙头,与行业共享成长

内存接口芯片业务下游市场需求广阔,带动了出货的增长疫情爆发了网上办公和远程教育需求,云计算需求快速增长,带动了服务器需求的增长;此外,随着5G网络的快速建设以及云计算、边缘计算和物联网应用的稳步发展,庞大的数据流量需要计算能力更强的服务器的支持。运营商和云服务提供商将进入建设大量数据中心的阶段,作为数据中心重要组成部分的服务器需求有望增加。在下游需求驱动上游供给的逻辑下,上游内存接口芯片的销量也有望保持增长。

公司内存接口芯片业务占据行业领先地位,充分受益于寡头垄断红利。随着内存接口芯片技术难度和技术壁垒的不断提高,目前全球市场上可以提供内存接口芯片的厂商有三家,分别是兰琪科技、IDT和Rambus。凭借拥有自主知识产权的高速低功耗技术,公司市场份额稳步增长,在DDR4阶段逐步确立了行业领先地位,并有望在未来通过先进技术继续拓展市场。

随着技术的不断迭代,内存接口芯片的价格会上涨,预计现量的价格也会上涨。随着DDR5普及率的逐步提高,内存接口芯片的出货有望进一步提高。此外,每一代内存接口芯片的推出都会伴随着产品单价的上涨,预计DDR5产品的单价会大幅上涨。随着新产品销售比例的增加,公司产品销售的平均价格也将增加,内存接口芯片业务有望充分受益于量价的上升格局

天津服务器和PCIeRetimer业务有望成为未来性能增长的新亮点。金展服务器平台系列产品已正式量产。2020年8月推出第二代金展CPU,新华三、长城朝云、宝德、联想等多家服务器厂商积极响应;用于护送服务器信号传输的pcie 4.0重定时器也已宣布量产,公司有望凭借自身的R&D实力在4.0时代脱颖而出,实现性能的进一步增长。

盈利预测和投资建议:我们预计20/21/22年收入为20.8/27.5/35.7亿元,20/21/22归属于母亲的净利润预计达到11.6/15/18.5亿元。目前市值对应的PE为84/65/53x,低于同行业可比公司的估值。第一次覆盖,给“买”评级。

风险预警事件:服务器需求低于预期,DDR5普及率低于预期,服务器产品推广低于预期,新技术研发风险。

更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: