「上海证券交易所股票上市规则」Solid share gain story for both short and long-term; Raise earnings est. & TP

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所属分类:股票行情
摘要

We see potential earnings upside in 2020E-22E driven by several drivers: (1) Short term: Hengli’s pr

「上海证券交易所股票上市规则」Solid share gain story for both short and long-term; Raise earnings est. & TP

我们认为2020年-22E的潜在收益是由几个驱动因素驱动的: (1)短期:恒利12月的生产计划意味着液压缸产量增加20%,这是令人惊讶的强劲;(2)中期:凭借中国-品牌挖掘机制造商(恒力的客户)不断上升的市场份额,稳固的市场份额增长;(3)-长期:泵阀等产品进口替代趋势明显。在上调销量和毛利率假设后,我们将2020年-22E的盈利预测上调了8-10%(9-10%,高于共识)。我们仍然喜欢恒力在-高端液压元件行业的稳固地位,以及实现进口替代的清晰路线图。基于55倍2021年市盈率(较42倍的历史平均水平溢价30%),我们的市盈率从87元上调至114.4元。更多股票知识请关注股票入门基础知识http://www.efvip.cn

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