「股票系统」法院信息化4.0建设明确,信创业务迎催化

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摘要

政府近期就法院信息化4.0建设目标再次明确2022年基本建成时点,公司下游客户投入保障提升,目前在手订单增长显著,维持买入评级。支撑评级的要点行业确定性增强,政府保持投入高力度。12月3日,全国法院第

「股票系统」法院信息化4.0建设明确,信创业务迎催化

近日,政府在法院信息化4.0建设目标上再次明确2022年基本完成时间,公司下游客户投资保障得到提升。目前,手头订单大幅增加,维持买入评级。

支持评级要点

行业确定性增强,政府保持高投资。12月3日,第七届全国法院网络安全与信息化视频会议召开,强调要确保以知识为中心的法院信息化4.0版在2022年底基本完成,2025年底全面完成,政法客户高投入预期明确。作为法律科技的领军企业,公司在法律服务的各个方面都开辟了业务流程和数据交换。随着在政府,投资的增加,订单预计将继续增加。

股权结构优化,中国移动持股强化政企市场和5G新动能。近日,公司完成了对中国移动股东身份的介绍,实际控制人邵雪和重要人物股东任刚、王丽丽共同将公司5.03%的股份转让给中国移动资本。从运营商引入战略投资者,将促进双方各方面全面深入合作。5G时代有利于公司在泛电子政务领域的深度培育,推动行业智能化、互联化、移动化、服务化升级。此外,律师和法律服务等C端业务预计也将利用中国移动的渠道来扩大覆盖面。

新创业务实现高增长。第三季度,合同增长率显著。新签订单超过上年,达到49.38亿元(163%),手头订单达到56.7亿元(275%)。其中,法律科技增长59%,智慧政府(含新创)增长1290%,教育信息化增长16%。近日,美国科技封锁重现,美国国防部将SMIC等企业列入中国军工相关企业名单。预计国内创新行业仍将保持强劲的需求趋势,看好2021年公司创新业务的进一步爆发。

评价

预计2020年和2022年-净利润分别为5.7亿、9.2亿和13.9亿(根据项目实施和收入确认情况调整今年和明年的收入比例),EPS分别为0.70元、1.13元和1.70元,对应PE分别为37倍、23倍和15倍。公司手头订单充足,下游行业高景气逐渐明朗,估值水平低,维持买入评级。

评级面临的主要风险

政府预算投资低于预期;中国移动的合作并没有像预期的那样取得进展。

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