「股票风险测评什么型好」天风策略:在无人问津的时候做好准备

今日热点 2022-12-08 14:25 32

摘要:列位投资者、列位向导各人好:在上周的陈诉《气势派头大逆转?》中,我们提出,现在的状态很难形成气势派头趋势,本质照旧由经济政策和工业政策带来的板块轮动。历史上,任...

  列位投资者、列位向导各人好:

  在上周的陈诉《气势派头大逆转?》中,外资机构观点趋于一致:看多中国经济,做多中国资产我们提出,现在的状态很难形成气势派头趋势,本质照旧由经济政策和工业政策带来的板块轮动。

  历史上,任何气势派头趋势的形成,都有赖于连续的基本面推动,但遗憾的是,今年以来,基本面具备连续性的板块少之又少,甚至再往后看半年,大部门板块的基本面可能仍然很一样平常。

  因此,在缺少基本面支持的情形下,板块轮动,或许率照旧当前市场的要害词。

  那么既然是轮动,就要在【人声鼎沸】的板块中做好兑现的准备,在【无人问津】的板块中最先寻找潜在的时机。

  以年中的新能源板块为例,我们在6月下旬的陈诉《当前发展板块情绪怎样?后续怎样看待?》、7月初的中期计谋会上,都提醒了部门赛道成交额占比过高的风险。

  【天风策略】在无人问津的时候做好准备

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  【天风策略】在无人问津的时候做好准备

  在上图的三个粉色圆圈中,划分标出的是新能源车、汽车、光伏三个板块在7月初的时间,成交额占比所到达的位置。

  当成交额占比到达前高后,就意味着拥挤度已经大幅度提升,到了【人声鼎沸】的时间,也就是要最先做好兑现的准备。

  事厥后看,整车、锂矿、电池质料、硅料、组件等细分板块的高点,大部门都在7月初的位置。

  回到当前,一些板块又来到了【人声鼎沸】的位置,好比11月以来大涨的地产板块,从上周最先,成交额占比快速提升,对于短期轮动的角度,这不是一个好的信号。固然,若是后续另有超预期的政策,那么中期维度照旧会有时机。

  【天风策略】在无人问津的时候做好准备

  而一些板块则寂静了良久,已经进入了【无人问津】的状态,好比一些发展赛道,经由一连5个月左右的消化,他们的成交额占比,都到了一个比力低的位置。

  这里需要说明的是,成交额占比低,纷歧定是买入的理由,还要思量景心胸趋势。但在无人问津的位置上,至少可以最先重点关注了,一旦有一些边际转变,在比力低的预期的情形下,股价可能就会最先反映。

  【天风策略】在无人问津的时候做好准备

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  另外,从今年细分行业轮动的情形来看,除了煤炭和5-7月的赛道(汽车、新能源、机械、军工),是今年两个比力具有连续性的时机以外。其它阶段性领涨的板块,时长大多在20-30个生意业务日,超额收益大多在15%-20%,然后就会切换到下一个板块中。而且大多数板块的轮动,背后都有政策的指导。

  【天风策略】在无人问津的时候做好准备

  【天风策略】在无人问津的时候做好准备

  已往一个多月,市场更多生意业务了地产和疫情政策调整下,总量经济相关性比力高的板块。后续来看,从轮动的角度出发,板块切换到现在【无人问津】(成交额占比降到比力低的位置)同时有一些工业政策催化的发展偏向上,概率可能比力高,对应的细分偏向可能包罗:

  1、11月大幅跑输的大宁静板块,包罗信创、603969半导体等,对应科技自主自强。

  2、赛道偏向中,汽车链条,对应稳增加的偏向;海风、大储、军工,对应23年需求确定性比力高的。

  3、5G工业互联网,最新转变是中国商飞获得5G工业专网通讯的频段,对应的是新型工业化、数字工业化的焦点着力点。

  2022年12月7日

  天风计谋首席,所长助理,刘晨明

  风险提醒宏观经济风险,海内外不行展望事务风险,业绩不达预期风险等。

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