什么叫对冲基金?

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所属分类:股票入门
摘要

对冲基金起源于20世纪50年代初,早期的对冲基金是指除投资市场上优质的证券外,并向结合运用金融衍生产品、卖空(出售借入的证券,在价格下跌时回购,而后还回借入的证券,赚取差价,获得资本升值)和杠杆借贷(

什么叫对冲基金?

对冲基金起源于20世纪50年代初,早期的对冲基金是指除投资市场上优质的证券外,并向结合运用金融衍生产品、卖空(出售借入的证券,在价格下跌时回购,而后还回借入的证券,赚取差价,获得资本升值)和杠杆借贷(通过借贷扩大投资价值)的投资策略(通过何种方式盈利),从某种程度上,规避、化解证券投资风险和弥补市场下行时产生的损失。所谓的“对冲”实则是一种交易策略,通过支出部分成本冲掉风险,获取低风险或无风险收益。现今,对冲基金的对冲二字已经名不副实,它逐渐发展成为一种新型的投资模式,集合投资者资金,灵活运用不同的交易策略进行投资,投资杠杆和投资衍生品也相对自由。激进的投资风格和追求投资回报的欲望,使其为赚取高额收益,承担了更高的风险。实际上,现在的对冲基金与对冲早已不挂钩,仅仅是历史遗名而已!

那么到底什么是对冲(hedge)呢?对冲一般是指在买进一个东西的同时沽空另外一个,以达到规避风险的目的。那什么又是沽空(又叫卖空)呢?沽空就是如果投资人预期价格会下跌,在手中不持有证券的情况下,向券商借入证券以卖出,在将来某个时候再回补,赚取差价。
比如说一只股票现在的股价是每股100元,我可以找券商借来把它卖了,等它跌到每股80元时再买回来还回去,这样我就赚了20元的差价。

现在对冲基金这个概念的内涵更广,可以用各种手法操作各种金融工具,还可以使用杠杆。杠杆指的是利用信贷手段使自己的资本扩大,简单说就是借更多的钱去炒作。


对冲基金的三个特点
对冲基金首先是一个私募资金,另外还具有三个特点:

第一,对冲基金一般来说都可以利用一定程度的杠杆,比如说你接管10亿美元,那么你实际操作的可能是20亿美元,也可能是100亿美元,美国长期资本管理公司(LTCM)在1998年垮台的时候,它的杠杆作用达到100倍。


“第二个特点,对冲基金的概念主要是与共同基金相对而言的。这是很有意思的一个事情,对冲基金可以做空,并不是它一定要做空。现在有一部分基金只做长线,如果它觉得市场不好的话就可以用指数对冲一下,但是并没有被要求一定要对冲,而是它有这样的机会;但共同基金就不可以这么做。


“第三个特点,就是对冲基金的手续费一般比较高,一般来说,有2%的管理费,还有20%的分成费。对冲基金的种类也是各式各样,有的专门做股票,做股票也有两种做法:一种只做长线股票,哪儿市场好他跑到哪儿去,希望每年把市场最好的一块找出来;第二种就是有长有短,比如说你有10亿资金,你就用10亿做多,用5亿做空,或者用3亿做空,这也是一种。除此之外,还有一种是比较数量化的,比如使用一些统计的模型。

对冲基金经营的金融产品是非常广泛的,我们所能想得到的金融产品基本上都有对冲基金在经营。或者放一块儿去做,或者单独做某个金融产品。


比如有的人专门做货币,这也是一种对冲基金;有的人专门做石油,做大麦,做豆子,这也是一种对冲基金;有的人专门做股票,有的人专门做债券,还有的人专门跑到第三世界,就是到新兴的市场去做,这也是一种方法。

简言之,基金是一个资金池,投资者把钱投到这个资金池,再由一个懂行的人运作资金池里的资金,由他们来决定投什么股票、债券、货币和外汇。当然,投资者也需向托管公司和基金公司缴纳托管费、管理费或业绩费。这个道理相信各位看官都明白,天下没有免费的午餐,大家为你忙前忙后,你好意思一毛不拔?其次,重中之重,老话怎么说来着?投资有风险,入市须谨慎。所以,风险共担,自负盈亏。别搞“医闹”那套,拉横幅到人家基金公司门口,要求基金经理还你血汗钱。更多股票配资知识关注股票配资平台http://www.efvip.cn/
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