油气煤炭板块齐走强,机构:欧洲缺煤少气,看好这些标的

今日热点 2022-09-06 11:28 45

摘要:9月5日,以煤炭、燃气为龙头的能源股集体大涨。截至当日收盘,煤炭板块大涨5.29%,领涨申万一级行业;石油石化板块紧随其后,上涨3.28%。概念板块方面,油气煤...

9月5日,国家卫健委:昨日新增本土12+151,其中安徽9+98以煤炭、燃气为龙头的能源股集体大涨。
截至当日收盘,煤炭板块大涨5.29%,领涨申万一级行业;石油石化板块紧随其后,上涨3.28%。
概念板块方面,油气煤炭板块涨幅居前。Wind数据显示,油气开采指数(884713)大涨5.71%,煤炭开采精选指数(8841358)上涨4.88%,能源出海指数(8841641)同样上涨2.88%。国泰君安证券指出,欧洲能源问题再度引发市场普遍关注,市场热点再度围绕传统能源股展开。
欧洲天然气价格上涨,A股燃气板块掀涨停潮
9月5日,燃气板块大涨7.83%,领涨申万二级行业。
个股方面,首华燃气(300483)、南京公用(000421)、胜利股份(000407)、佛燃能源(002911)、洪通燃气(605169)、新疆火炬(603080)等涨停。消息面上,据环球网9月2日援引路透社消息,七国集团(G7)财长于当地时间9月2日在一份联合声明中确认,同意对俄罗斯石油及石油产品设定“价格上限”。
另据央视新闻,当地时间9月2日,俄罗斯天然气工业股份公司(俄气)发布消息表示,在与德国西门子公司代表共同对“波尔托瓦亚”压气站涡轮机进行检修时,发现多处设备漏油,“北溪-1”天然气管道将完全停止输气,直至故障排除。
据央视新闻援引俄罗斯《生意人报》9月5日报道,当天伦敦洲际交易所天然气期货价格开盘后一度升至2800美元/千立方米,增幅超过30%。报道称,欧洲天然气价格上涨与“北溪-1”管线无限期停止向欧洲供气有关。另据《生意人报》援引消息人士的话说,近期恢复供气的可能性不大。
开源证券研报指出,俄罗斯是欧盟最大的天然气和原油进口国,欧洲约40%的天然气供应都来自俄罗斯,其中大部分通过管道输送,主要包括“北溪1号”天然气管道项目和“北溪2号”天然气管道项目。而“北溪2号”天然气管道虽已接近完工,但德国联邦政府发言人表示已经排除了批准该天然气项目的可能性。
据摩根士丹利推导,如果“北溪一号”供气量降至零,将所有可用资源加在一起,估计在2022天然气年(2022年10月-2023年10月),欧洲总共将有大约6.7亿立方米的天然气可用,比2021天然气年(2021年10月-2022年10月)减少约11%。
平安证券研报进一步指出,俄罗斯何时何规模恢复天然气供给仍属未知,进一步缩减供给量也不无可能。当前储量比例皆以2020年为基期,而当年受疫情影响欧盟能源消费量显著下滑,当前储备水平即便可以保障民用,工业用能也将受到较大冲击。
替代性需求推动煤炭板块大涨
受海外天然气价格暴涨影响,煤炭的替代需求愈加旺盛,也推动煤炭板块走强。
截至9月5日收盘,兖矿能源(600188)大涨9.98%,中煤能源(601898)涨7.55%,兰花科创(600123)、中国神华(601088)、陕西煤业(601225)也涨超6%。据华泰证券分析师王帅测算,假设发电供热需求不变,如果“北溪1号”全年停止输气,则欧盟需要多消费4000万吨煤炭来弥补相应减少的天然气发电供热。
首创证券研报进一步指出,“北溪一号”停止向欧洲供应天然气,预期欧洲将持续在海外市场抢购煤炭,叠加欧盟对俄煤炭禁运生效,为应对能源危机下即将到来的寒冬,欧洲进口预计将持续增加,各国开启抢煤囤煤应对俄罗斯能源抵制产生的短缺,供给有限而需求大增。
开源证券也认为,欧盟对俄煤禁令正式生效,对石油进口的缩减也正逐步实施,“北溪一号”供气面临无限期停运,油气替代性需求也转向煤炭,海外煤价或将被继续推升。
叠加欧洲多国宣布重启燃煤电厂,国泰君安证券认为,整体而言,全球煤炭供给紧张的格局短期难以扭转,行业景气将维持高位。煤企盈利能力与盈利逻辑并未发生改变,板块估值当前仍处于低位。
新旧能源标的如何选择?
全球能源格局变化下,蕴藏着哪些投资机会?
随着欧洲能源危机愈演愈烈,申港证券建议持续关注石化、化工板块两条主线:一是受益于油气价格上涨的上游及天然气、油服板块;二是欧洲天然气短缺或将影响化工品供应,关注欧洲产能占比较大的维生素、聚氨酯、蛋氨酸、抗老化助剂板块。
中信建投证券研报指出,在能源价格大涨情况下,国内天然气及开采设备商央视大楼设计师、燃气行业一体化运营商、LNG船、户用储能、MDI/TDI、维生素、空气源热泵等板块值得关注。
浙商证券则认为,天然气供给短缺、价格过高等问题,将持续推动欧洲能源结构转向风电、光伏等新能源,源网侧储能受益。
展望后市,开源证券认为,未来煤炭基本面的供需错配或仍将存在,叠加能源危机的加剧,供给缺口给替代性需求仍将让煤价具有向上动能,可顺势做多煤炭板块。
具体而言,开源证券建议关注海外及非电煤弹性受益标的兖矿能源、兰花科创,年度长协比例提升不受政策影响的受益标的中国神华、中煤能源、陕西煤业、晋控煤业(601001),能源转型受益标的华阳股份(600348)、美锦能源(000723)、电投能源(002128),焦煤需求预期改善逻辑受益标的山西焦煤(000983)、平煤股份(601666),以及高成长标的广汇能源(600256)。
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